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保险风险评估的一个模型

统计研究 2001年第2期18卷 34-36页

作者：华仁海南京经济学院金融学系

In this article,we put forward a new risk model which is more *** the model,there exist multi\|classes of risk at the same time,and we get ruin probability and deficit *** we can get explicit ruin probability and defi... 详细信息

关键词：破产概率赤字分布初始储备金保险风险评估模型

我国期货市场期货价格收益及条件波动方差的周日历效应研究

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统计研究 2004年第8期21卷 33-37页

作者：华仁海南京财经大学金融学院副

This paper investigates the day of the week effect on China futures markets returns and conditional variance(volatility)using the GARCH *** obtained indicate that both futures price returns and volatility of copper,aluminum,rubber in Shanghai Futures Exchange and soybean in Zhengzhou Commodity Exchange have no day of the week effect,but futures price returns and volatility of wheat in Dalian Commodity Exchange have no day of the week effect.

关键词：期货市场期货价格周日历效应 GARCH模型中国金融市场

投资者行为与期货市场波动:基于OLG模型和高频数据的理论与实证

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中国管理科学 2012年第1期20卷 91-101页

作者：王郧华仁海华中科技大学非传统安全研究中心湖北武汉430074 南京财经大学金融学院江苏南京210046

本文是针对投资者行为与期货市场波动性关系的研究,首先将宏观经济学中的世代交叠模型(OLG)引入期货市场,建立了基于期货合约价格的投资者交易行为模型,以及将模型扩展到完全信息和部分信息的情况并求解出均衡解,在推导命题基础上建立... 详细信息

本文是针对投资者行为与期货市场波动性关系的研究,首先将宏观经济学中的世代交叠模型(OLG)引入期货市场,建立了基于期货合约价格的投资者交易行为模型,以及将模型扩展到完全信息和部分信息的情况并求解出均衡解,在推导命题基础上建立了两个假说并使用铜期货合约日内每笔交易数据对其做了实证研究。结果表明:(1)本文建立的两期世代交叠模型显示,期货合约价格的波动与债券的无风险利率,投资者的风险厌恶系数,合约供给的状态以及风险溢价的波动有关;(2)期货市场上富有信息的投资者(如机构投资者),通常采用反转交易模式;(3)期货市场上缺乏信息的投资者(例如散户),则通常采用动量交易模式。而这一结论显示,中国期货市场投资者与股票市场投资者在交易行为上存在明显区别。

关键词：投资者行为 OLG模型动量交易反转交易

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中美证券市场监管体系的比较及启示

东南大学学报（哲学社会科学版） 2001年第4期3卷 70-73页

作者：华仁海东南大学经济管理学院江苏南京210096

本文对中美证券市场的监管体系进行了对比分析 ,指出了中美证券市场监管体系上的主要差异 ,并针对目前国内证券市场监管中存在的问题。

关键词：监管体系监管体制证券市场中国美国监督管理

重大风险事件对中国商品期货市场的冲击效应——基于学生分布的随机波动模型

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数量经济技术经济研究 2012年第5期29卷 89-103页

作者：刘庆富华仁海复旦大学金融研究院南京财经大学金融学院

为检验重大风险事件对我国商品期货市场的冲击效应,本文在构建基于重大风险事件的随机波动模型的基础上,运用贝叶斯MCMC推断技术对中国商品期货市场进行了实证研究。实证结果表明:经济事件、政治事件和自然灾害对中国商品期货市场的收... 详细信息

为检验重大风险事件对我国商品期货市场的冲击效应,本文在构建基于重大风险事件的随机波动模型的基础上,运用贝叶斯MCMC推断技术对中国商品期货市场进行了实证研究。实证结果表明:经济事件、政治事件和自然灾害对中国商品期货市场的收益和波动均存在显著的冲击,并且,"利好事件"和"利空事件"对收益和波动的影响均具有显著的不对称特征;相对而言,各类事件对期货市场影响的显著性、程度和方向既存在一定共性,也具有个体差异。

关键词：重大风险事件商品期货市场随机波动模型贝叶斯MCMC

我国期货市场期货价格波动与成交量和空盘量动态关系的实证分析

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数量经济技术经济研究 2004年第7期21卷 123-132页

作者：华仁海仲伟俊南京财经大学金融学院东南大学经济管理学院

本文对我国期货市场期货价格波动与成交量和空盘量之间的动态关系进行了实证研究,结果显示:在分别考察成交量和空盘量对期货价格波动方差的影响时,所有品种的当期成交量对期货价格波动方差均具有显著的影响,铜、铝的当期空盘量对期货价... 详细信息

本文对我国期货市场期货价格波动与成交量和空盘量之间的动态关系进行了实证研究,结果显示:在分别考察成交量和空盘量对期货价格波动方差的影响时,所有品种的当期成交量对期货价格波动方差均具有显著的影响,铜、铝的当期空盘量对期货价格波动方差具有显著的影响;铜、橡胶、小麦滞后期成交量以及铝、小麦的滞后期空盘量对期货价格波动方差具有显著的影响。而在同时考察成交量和空盘量对期货价格波动方差的影响时,所有品种的当期成交量对期货价格波动方差均有显著的影响,但只有铜、铝的当期空盘量对期货价格波动方差具有显著的影响;铜和大豆的滞后期成交量和空盘量对期货价格波动方差没有显著的影响;铝的滞后期空盘量对期货价格波动方差具有显著的影响,但滞后期成交量对期货价格波动方差没有显著的影响;橡胶和小麦的滞后期成交量和空盘量对期货价格波动方差均有显著的影响,但橡胶的滞后期成交量对期货价格波动方差的影响是反向的。

关键词：期货价格波动性成交量空盘量

我国期货市场期货价格收益、交易量、波动性关系的动态分析

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统计研究 2003年第7期20卷 25-30页

作者：华仁海仲伟俊南京经济学院金融学系东南大学经济管理学院

We examine the dynamic relation between returns,volume,and volatility of our futures *** results show that there exists a positive correlation between absolute returns and volume,but no correlation between returns and volume; Granger causality demonstrate that no causality relation exists between returns (or absolute returns) and volume,except copper’s absolute returns causes volume;the conditional volatility of returns has no direct impact to futures returns; copper’ and soybean’ trading volume contributes strong explanatory power to volatility,but aluminous’ trading volume has no direct impact to volatility.

关键词：中国期货市场期货价格收益交易量波动性关系金融市场

股指期货与股指现货市场间的价格发现能力探究

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数量经济技术经济研究 2010年第10期27卷 90-100页

作者：华仁海刘庆富南京财经大学金融学院复旦大学金融研究院

为探寻我国股指期货市场与股指现货市场间的价格发现能力,本文利用一分钟高频数据进行了实证分析。研究结果表明:股指期货价格和股指现货价格之间存在协整关系和双向价格引导关系,股指期货对股指现货的引导力度相对较大、股指期货领先... 详细信息

为探寻我国股指期货市场与股指现货市场间的价格发现能力,本文利用一分钟高频数据进行了实证分析。研究结果表明:股指期货价格和股指现货价格之间存在协整关系和双向价格引导关系,股指期货对股指现货的引导力度相对较大、股指期货领先股指现货7分钟,而股指现货领先股指期货2分钟;从冲击反应来看,股指期货对股指现货的冲击速度较快且持久,股指现货对股指期货的冲击相对比较迟缓且短暂;从价格发现程度来看,股指期货市场具有较强的价格发现能力,在信息传递中居于主导地位,是价格发现过程的主要驱动力量。

关键词：股指期货价格发现引导关系贡献度

我国期货市场期货价格收益及波动方差的长记忆性研究

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金融研究 2004年第2期 52-61页

作者：华仁海陈百助南京财经大学金融学系南京210003 美国南加州大学马歇尔商学院洛杉矶90007

金融市场长记忆性问题的研究一直吸引着众多研究者的目光,本文采用修正的R／S分析和GPH模型两种方法对我国期货市场铜、铝、大豆、橡胶、小麦这五个品种期货价格收益及波动方差的长记忆性进行了实证研究,研究结果显示,铜和铝的期货价格... 详细信息

金融市场长记忆性问题的研究一直吸引着众多研究者的目光,本文采用修正的R／S分析和GPH模型两种方法对我国期货市场铜、铝、大豆、橡胶、小麦这五个品种期货价格收益及波动方差的长记忆性进行了实证研究,研究结果显示,铜和铝的期货价格收益序列不具有长记忆性,但其期货价格收益的波动方差序列具有长记忆性;橡胶和小麦的期货价格收益序列和期货价格收益的波动方差序列均具有长记忆性;而大豆的期货价格收益序列和期货价格收益的波动方差序列均不具有长记忆性。

关键词：期货市场价格收益长记忆性