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不同经济阶段人民币汇率对通货膨胀的非对称传递效应——基于NARDL两步估计模型

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东北大学学报（社会科学版） 2023年第1期25卷 25-34页

作者：刘悦刘金全吉林大学商学与管理学院吉林长春130021

通过构建NARDL两步估计框架,实证研究了经济周期的不同阶段中人民币汇率对通货膨胀传递的非对称性。研究结果表明:在模型优化方面,NARDL两步估计突破了单步估计的渐进奇异性问题,估计的精确性更高;在汇率非对称传递规律方面,整个样本期... 详细信息

通过构建NARDL两步估计框架,实证研究了经济周期的不同阶段中人民币汇率对通货膨胀传递的非对称性。研究结果表明:在模型优化方面,NARDL两步估计突破了单步估计的渐进奇异性问题,估计的精确性更高;在汇率非对称传递规律方面,整个样本期内汇率波动对通货膨胀水平的总体传递效应的非对称性主要集中在长期,人民币不管是升值还是贬值都会加剧中国的通货膨胀,且通货膨胀对汇率的贬值更为敏感;在经济周期的不同阶段,汇率贬值的影响仍然强于升值,但汇率升值传递效应在不同的宏观经济状况下表现出较大的波动幅度,且汇率变动在经济收缩阶段对通货膨胀呈现出更为强烈的传递效应。

关键词：人民币汇率汇率传递通货膨胀 NARDL两步估计非对称性

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融合秘密分享技术的双重纵向联邦学习框架

计算机应用 2023年

作者：罗玮刘金全张铮清华大学水利水电工程系国能大渡河大数据服务有限公司

针对水电行业中的跨媒体数据融合建模和隐私保护的问题，提出一种融合秘密分享技术的双重纵向联邦学习框架。首先，将各参与方节点进行分层，其中底层节点负责预建模，中间层节点负责预模型汇总与优化，中心方节点则生成最终模型。其次... 详细信息

针对水电行业中的跨媒体数据融合建模和隐私保护的问题，提出一种融合秘密分享技术的双重纵向联邦学习框架。首先，将各参与方节点进行分层，其中底层节点负责预建模，中间层节点负责预模型汇总与优化，中心方节点则生成最终模型。其次，为强化数据隐私性保护和防范推理攻击，引入了基于秘密分享技术的中间参数保护机制。在该机制中，数据拥有者与模型训练方之间的通信数据被碎片化分割，确保了模型参数与训练者的对应关系的隐蔽性，提高了攻击者进行推理攻击的难度。最后，为优化联邦学习的模型聚合过程，引入了基于信息量差异的节点评估机制。该机制综合考虑节点的相异度和数据量，精细权衡不同节点的在模型聚合中的权重，并剔除疑似的恶意节点的贡献，从而优化了模型的性能和收敛速度。在实验部分，数据集选取为国电大渡河流域水电开发有限公司的真实数据，结果显示：基于秘密分享技术的中间参数保护机制相比于差分隐私保护机制，收敛过程更为稳定，收敛速度提升14.2%；引入基于信息量差异的节点评估机制，相比于联邦平均算法，模型误差降低了3.7%，收敛速度提升13.4%。可见，所提出的方案解决了水电数据的跨媒体数据融合建模问题，并具有数据隐私保护和模型收敛加速的优势。

关键词：水电数据数据融合联邦学习推理攻击数据隐私

人口老龄化、信贷渠道和货币政策有效性——来自宏观层面和省级层面的经验证据

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金融发展研究 2023年第8期 15-23页

作者：刘金全隋艺广州大学经济与统计学院

人口老龄化是发达国家的重要特征，但却成为当前制约我国经济发展的重要经济特征，尤其会弱化货币政策有效性。基于宏观层面和省级层面，本文运用交互向量自回归（I-VAR）模型和面板同质向量自回归（PCH-VAR）模型研究人口老龄化对货币... 详细信息

人口老龄化是发达国家的重要特征，但却成为当前制约我国经济发展的重要经济特征，尤其会弱化货币政策有效性。基于宏观层面和省级层面，本文运用交互向量自回归（I-VAR）模型和面板同质向量自回归（PCH-VAR）模型研究人口老龄化对货币政策有效性的时变影响特征及其内在传导机制，主要得到如下三点发现：第一，从宏观层面看，随着人口老龄化的不断加剧，我国数量型货币政策对产出、通货膨胀和信贷的边际调控效率趋于下降。第二，从省级层面看，国家层面广义货币供应量增长率与各省信贷增速的走势高度一致，信贷渠道成为货币政策影响区域经济的重要渠道，而人口老龄化的深化会对“货币政策→信贷渠道→产出和通货膨胀”这个传导链条产生负面影响。人口老龄化程度越高，货币政策对省级信贷变量、产出变量和通货膨胀变量的影响越弱。第三，分区域来看，东部和中部地区的平均人口老龄化程度较高，货币政策对东部和中部地区的产出调控效率有更强的负面影响，西部地区受到的影响不大。因此，鼓励社会生育以缓解人口老龄化是应对当前经济形势的重要努力方向。

关键词：人口老龄化货币政策有效性信贷渠道

经济政策不确定视角下中国货币政策时变反应与调控模式选择

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现代经济探讨 2021年第4期 43-55页

作者：刘金全王国志吉林大学商学院吉林大学数量经济研究中心

以1996年1月至2019年12月经济政策不确定性指数、货币供应量、利率、产出缺口和通胀缺口等变量,基于LT-TVP-VAR模型分析了经济政策不确定性条件下货币政策时变反应和调控模式。实证结果表明,经济政策不确定性视角下中国货币政策调控存... 详细信息

以1996年1月至2019年12月经济政策不确定性指数、货币供应量、利率、产出缺口和通胀缺口等变量,基于LT-TVP-VAR模型分析了经济政策不确定性条件下货币政策时变反应和调控模式。实证结果表明,经济政策不确定性视角下中国货币政策调控存在时变性和门限效应且时变反应为正向效用,因此认为央行通过运用"数量型"和"价格型"货币政策调控工具可以有效保障宏观经济平稳运行,其次"数量型"政策工具在调控产出增长率上效果比较明显,"价格型"货币政策工具在对产出缺口和通胀缺口实施反周期调控上效果比较明显。

关键词：经济政策不确定性货币政策调控模式 LT-TVP-VAR模型

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中国经济波动的收缩性和趋势性研究

武汉大学学报(哲学社会科学版) 2018年第3期71卷 97-106页

作者：刘金全广州大学经济与统计学院

进入"十三五"以来,随着供给侧结构性改革和创新驱动战略的全面实施,我国经济增长过程中的趋势性特征越发明显,经济周期波动呈现出新的态势。通过对经济波动主要来源的定量分解和检验,从总供给和总需求的角度,对我国主要宏观经济指标的... 详细信息

进入"十三五"以来,随着供给侧结构性改革和创新驱动战略的全面实施,我国经济增长过程中的趋势性特征越发明显,经济周期波动呈现出新的态势。通过对经济波动主要来源的定量分解和检验,从总供给和总需求的角度,对我国主要宏观经济指标的趋势性特征进行了描述和检验。文章认为,进入经济新常态以来经济增速下滑与以往的周期性收缩有所不同,本轮经济收缩是我国经济增长进入新时代的主要特征。我国经济运行已经实现触底反弹,并开始逐步企稳。未来一个时期将保持"软扩张"的增长态势,并形成一轮稳定持续的经济增长长波。

关键词：经济新常态趋势性特征经济周期经济收缩

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中国产业结构变迁缩小了地区经济差距吗

当代财经 2023年第10期 18-29页

作者：刘金全薛蔚雯吉林大学商学与管理学院吉林长春130012

区域经济协调发展是我国建设现代化经济体系过程中面临的重要现实问题,也是实现共同富裕的必由之路。21世纪以来,我国经济增长收敛呈现以2013年为节点先快后慢的变化趋势。基于包含产业结构变迁的三部门Mankiw-Romer-Weil扩展收敛模型... 详细信息

区域经济协调发展是我国建设现代化经济体系过程中面临的重要现实问题,也是实现共同富裕的必由之路。21世纪以来,我国经济增长收敛呈现以2013年为节点先快后慢的变化趋势。基于包含产业结构变迁的三部门Mankiw-Romer-Weil扩展收敛模型的实证研究表明,产业结构变迁整体上能够促进省际经济收敛,但存在产业异质性;劳动力流入工业在短期内对收敛具有显著正向作用,而流入服务业难以促进收敛。进一步研究表明,1998—2013年,相较东部地区以农业劳动力流入服务业为主的产业结构变迁,中西部地区以农业劳动力流入工业为主的产业结构变迁对经济增长的推动作用更强,促进了中西部地区与东部地区的经济差距缩小,从而加快我国整体经济收敛;而2013年后,中西部地区的产业结构变迁方向与东部地区逐渐同步,均以农业劳动力流入服务业为主,省际经济收敛速度放缓。

关键词：地区经济差距经济增长收敛产业结构劳动生产率

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美国通货膨胀对中国通胀预期的影响研究

财经科学 2023年第12期 13-26页

作者：关帅刘金全刘永富广州大学经济与统计学院

本文基于理性预期与预期形成的传染病学模型,将外部通货膨胀因素引入通货膨胀预期形成机制之中,采用MTARDL模型实证检验美国通货膨胀对中国通货膨胀预期的作用机制。研究结果表明,美国通货膨胀在中国通货膨胀预期形成机制中具有明显的... 详细信息

本文基于理性预期与预期形成的传染病学模型,将外部通货膨胀因素引入通货膨胀预期形成机制之中,采用MTARDL模型实证检验美国通货膨胀对中国通货膨胀预期的作用机制。研究结果表明,美国通货膨胀在中国通货膨胀预期形成机制中具有明显的非对称特征,其上涨对通货膨胀预期的催化效果远大于下降造成的抑制效应,而且美国通货膨胀对国内通货膨胀预期的影响存在结构性突变,相比于断点前,其影响效果在断点后更加强劲且作用过程趋于复杂化。与此同时,国内货币政策对通货膨胀预期的调控效果正逐渐下降。研究结果显示,国内货币当局在对公众通货膨胀预期引导过程中应更加注重美国通货膨胀的动态变化,同时优化货币政策的传导机制及政策效率。

关键词：通货膨胀预期美国通货膨胀预期形成结构突变

我国储蓄率的宏观经济时变效应及最优储蓄率——基于DSGE模型的理论模拟与SV-TVP-FAVAR模型的实证检验

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经济问题探索 2019年第1期 19-27页

作者：张龙刘金全吉林大学商学院吉林大学数量经济研究中心

储蓄率具有宏观经济效应,替代效应和收入效应的效应方向相反。本文首先基于DSGE模型模拟分析我国储蓄率的宏观经济效应,进一步通过扩展的索洛模型求解以经济稳态增长为目标的最优储蓄率,并运用SV-TVP-FAVAR模型比较分析实际储蓄率和最... 详细信息

储蓄率具有宏观经济效应,替代效应和收入效应的效应方向相反。本文首先基于DSGE模型模拟分析我国储蓄率的宏观经济效应,进一步通过扩展的索洛模型求解以经济稳态增长为目标的最优储蓄率,并运用SV-TVP-FAVAR模型比较分析实际储蓄率和最优储蓄率的宏观经济效应。结果表明:(1)我国实际储蓄率长期高于最优储蓄率,实际储蓄率存在帕累托改进;(2)实际储蓄率和最优储蓄率均具有宏观经济效应,效应维度和效应极值存在差异;(3)最优储蓄率为产出的帕累托最优,实际储蓄率为通货膨胀的帕累托最优,"储蓄率走廊"可能为宏观经济的帕累托最优。新常态下,高储蓄率成为我国经济发展中的"典型化"事实,中央银行可以考虑将"储蓄率走廊"系统纳入储蓄政策框架。

关键词：最优储蓄率 DSGE模型 SV-TVP-FAVAR模型时变效应

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中国资本账户开放的增长效应分析

社会科学战线 2020年第2期 83-89页

作者：刘金全李博瑞吉林大学商学院吉林长春130012

文章构建了中国资本账户开放、金融深化与经济增长的统一框架,探究资本账户开放与金融深化对经济增长的影响。研究表明,推进资本账户开放能够促进经济增长,但由于现阶段中国资本账户开放度较低,增长效应受到限制;促进金融深化有益于缓... 详细信息

文章构建了中国资本账户开放、金融深化与经济增长的统一框架,探究资本账户开放与金融深化对经济增长的影响。研究表明,推进资本账户开放能够促进经济增长,但由于现阶段中国资本账户开放度较低,增长效应受到限制;促进金融深化有益于缓解增长效应受限的情况;完全资本账户自由化并不可取,适当的资本管制能够起到防范风险的作用。因此,需要循序渐进地开放资本账户,继续深化金融改革,提升资金使用效率,发挥资本账户开放的积极作用。

关键词：资本账户开放经济增长金融发展 LT-TVP-VAR模型资本管制