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经济政策不确定性、金融发展与企业创新

金融发展研究 2021年第5期 18-26页

作者：严复雷史依铭西南科技大学经济管理学院四川绵阳621010

基于沪深A股上市公司2012—2018年制造业的面板数据,本文运用固定效应模型和Heckman模型分析在金融发展调节作用下经济政策不确定性对企业创新的影响效果。研究发现:(1)总体上,经济政策不确定性越高越会促使企业加大研发创新的力度,但... 详细信息

基于沪深A股上市公司2012—2018年制造业的面板数据,本文运用固定效应模型和Heckman模型分析在金融发展调节作用下经济政策不确定性对企业创新的影响效果。研究发现:(1)总体上,经济政策不确定性越高越会促使企业加大研发创新的力度,但过度扩张的金融发展会起到负向调节作用;(2)宏观异质性分析发现,过度扩张的金融发展的抑制作用存在于东部地区、劳动密集型产业和资本密集型产业中;(3)进一步分析发现,金融发展对企业创新确实存在倒U形非线性影响,并且只有在股权集中度较低和技术人员占比较高的企业中金融发展的抑制效应才会显著,而在是否“两职合一”企业中却没有显著差异。

关键词：经济政策不确定性金融发展企业创新区域异质性行业异质性

品牌、信息披露与互联网金融利率——来自P2P平台的证据

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金融经济学研究 2016年第6期31卷 3-14页

作者：苗文龙严复雷陕西师范大学国际商学院陕西西安710119 西南科技大学经济管理学院四川绵阳621010

从经典定价理论和传统金融利率理论角度,分析确定影响互联网金融利率的主要因素,再根据网贷之家和样本P2P网站的实证得出,社会公众对互联网金融风险的控制主要依赖于互联网金融平台的品牌值的高低、经营时间的长短和信息披露的充分程度... 详细信息

从经典定价理论和传统金融利率理论角度,分析确定影响互联网金融利率的主要因素,再根据网贷之家和样本P2P网站的实证得出,社会公众对互联网金融风险的控制主要依赖于互联网金融平台的品牌值的高低、经营时间的长短和信息披露的充分程度,而不是关注平台究竟采取了哪些风险控制措施。究其原因,在于第三方担保、风险准备等风险控制措施相对于平台的中断风险和平台项目的信用风险显得杯水车薪;与传统商业银行相比,其共同点在于信息披露对利率的影响作用上,不同点在于品牌值、经营时间等变量对银行理财利率影响并不显著。这表明公众投资者更加注重直观、直接的方式了解投资项目、规避违约风险。

关键词：品牌风险控制互联网金融利率

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后危机时代我国外汇储备管理改革思路探讨

投资研究 2012年第6期31卷 146-151页

作者：严复雷王涓西南财经大学西南科技大学经济管理学院北京服装学院商学院

金融危机对我国3万多亿美元的外汇储备造成了资产缩水、流动性降低和收益率下降等诸多不利影响。面对当前错综复杂的国际经济发展形势,我国政府应当把增加外汇储备未来价值或财富作为管理目标,通过外汇管理体制改革来分散外汇储备管理风... 详细信息

金融危机对我国3万多亿美元的外汇储备造成了资产缩水、流动性降低和收益率下降等诸多不利影响。面对当前错综复杂的国际经济发展形势,我国政府应当把增加外汇储备未来价值或财富作为管理目标,通过外汇管理体制改革来分散外汇储备管理风险,以利率、汇率市场化改革为中心审慎推进人民币国际化,最终通过货币制度改革从根本上解决巨额外汇储备问题。

关键词：后危机时代外汇储备人民币国际化

“数字红利”还是“数字鸿沟”——数字金融发展与我国宏观区域经济

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统计学报 2023年第1期4卷 55-72页

作者：史依铭严复雷安徽大学经济学院安徽合肥230601 西南科技大学经济管理学院四川绵阳621010

为探讨非线性视角下数字金融发展对我国宏观区域经济的差异影响及其动态变化,运用拓展的索洛模型、TVPSV-VAR模型以及方差分解分析了数字金融对我国宏观区域经济的影响路径、脉冲响应和持续效果。研究发现,整体上看,数字金融为八大经济... 详细信息

为探讨非线性视角下数字金融发展对我国宏观区域经济的差异影响及其动态变化,运用拓展的索洛模型、TVPSV-VAR模型以及方差分解分析了数字金融对我国宏观区域经济的影响路径、脉冲响应和持续效果。研究发现,整体上看,数字金融为八大经济区域的经济发展带来了“数字红利”,即数字金融对经济增长、消费和投资均具有明显的促进效应,但对通货膨胀的影响波动性较大。基于时变特征角度发现,数字金融对宏观变量的影响存在明显的中长期效应,且在不同时间点上存在显著差异。进一步从方差分解结果来看,数字金融对宏观变量的促进作用具有持续增强的效果。因此,应继续从供给角度推进数字金融发展,充分发挥“数字红利”,以促进区域协调发展。

关键词：数字金融宏观经济数字红利数字鸿沟八大经济区域

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众筹融资、项目选择与技术进步

金融经济学研究 2014年第4期29卷 118-128页

作者：苗文龙严复雷中国社会科学院数量经济与技术经济研究所博士后流动站北京100732 西南科技大学经济管理学院四川绵阳621010

众筹融资符合完全自由竞争金融市场的条件,其项目完成期望成本要小于传统的银行制度;众筹融资制度选择"好"项目的概率高于单人决策的金融制度。如果法律制度成本较高,则众筹融资更容易选择准确的项目信息、投资更好的项目。在发展水平... 详细信息

众筹融资符合完全自由竞争金融市场的条件,其项目完成期望成本要小于传统的银行制度;众筹融资制度选择"好"项目的概率高于单人决策的金融制度。如果法律制度成本较高,则众筹融资更容易选择准确的项目信息、投资更好的项目。在发展水平较低时,所有项目一般都是营利性好项目,银行制度的运行成本更低、效率更高;但当经济发展到一定阶段时,多人决策的众筹融资模式成为推动技术有效创新和转化的金融制度。众筹融资严重依赖于充分覆盖的互联网、完善的征信体系、公正高效的法律体系等条件。

关键词：众筹融资项目选择技术进步

经济政策不确定性、市场化进程与企业投资选择

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投资研究 2020年第2期39卷 25-42页

作者：严复雷史依铭黎思琦西南科技大学经济管理学院

文章基于沪深A股上市公司2013—2018年制造业的面板数据,运用OLS模型和Heckman模型分析在市场化调节作用下经济政策不确定性对企业投资选择的影响。研究发现:(1)总体上,经济政策不确定性越高越会促使企业增加研发创新和对外股权投资,而... 详细信息

文章基于沪深A股上市公司2013—2018年制造业的面板数据,运用OLS模型和Heckman模型分析在市场化调节作用下经济政策不确定性对企业投资选择的影响。研究发现:(1)总体上,经济政策不确定性越高越会促使企业增加研发创新和对外股权投资,而且还会减少对固定资产的投资;(2)从市场化进程的调节作用来看,市场化程度较高区域的企业在面临经济政策不确定性增强时会提高对固定资产的投资,而对研发创新和对外股权投资的影响则不显著;(3)进一步从产权性质视角分析发现,市场化程度较高区域的非国有企业偏好于固定资产投资,而国有企业则不显著;从企业内部治理结构视角分析来看,在市场化调节作用下"两职分离"、企业人员学历较低以及技术人员占比较高的企业偏好于固定资产投资,而股权集中度较高的企业则偏好于研发创新投资。

关键词：经济政策不确定性市场化指数企业投资投资选择

普通工科院校国际经济与贸易专业实践教学体系的构建与创新——以西南科技大学为例

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对外经贸 2014年第1期 144-145页

作者：严复雷西南科技大学经济管理学院四川绵阳621010

"强技能、重实用"是西南科技大学国际经济与贸易专业办学特色之一。尊重高等教育的办学规律和国际经贸专业的办学特点,充分利用工科院校背景,制定科学、完整的经贸类专业实践教学体系,有助于提升学生的实践动手能力、创新能力和就业竞... 详细信息

"强技能、重实用"是西南科技大学国际经济与贸易专业办学特色之一。尊重高等教育的办学规律和国际经贸专业的办学特点,充分利用工科院校背景,制定科学、完整的经贸类专业实践教学体系,有助于提升学生的实践动手能力、创新能力和就业竞争力。

关键词：西南科技大学国际经济与贸易专业实践教学体系构建创新

我国民族地区清洁发展机制项目发展研究--四川例证

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经济问题探索 2012年第1期 169-174页

作者：胡剑波严复雷林浦四川循环经济研究中心四川绵阳621010 西南财经大学成都611130 西南科技大学四川绵阳621010

当前,国际国内社会出台了众多应对全球气候变化、减缓气候变暖的政策措施和合作机制,以清洁发展机制(CDM)为核心的可持续发展研究,在降低发达国家减排成本的同时,可为发展中国家带来额外资金和先进技术,实现环境和发展的双赢,因此,近年... 详细信息

当前,国际国内社会出台了众多应对全球气候变化、减缓气候变暖的政策措施和合作机制,以清洁发展机制(CDM)为核心的可持续发展研究,在降低发达国家减排成本的同时,可为发展中国家带来额外资金和先进技术,实现环境和发展的双赢,因此,近年来在我国得到蓬勃发展。本文以四川这个多民族地区为例证,系统分析四川民族地区CDM项目的发展动态,剖析CDM项目运行管理过程中出现的关键问题,并提出相应的对策建议,通过四川民族地区CDM项目的发展,以此带动我国多民族地区(云、藏、青、甘等)CDM项目的发展,从而促进我国少数民族地区人口、资源、环境协调发展,对进一步保证我国民族团结和政治稳定具有重要战略意义。

关键词：气候变化 GHG 四川民族地区 CDM项目

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MSI构建及可行性研究

金融与经济 2011年第8期 49-53页

作者：苗文龙严复雷中国人民银行西安分行西南财经大学博士研究生陕西西安710075 西南科技大学

货币稳定是货币政策的主要目标之一,刻画币值稳定的传统指数存在诸多不足,本文通过构建货币稳定指数MSI,利用1993年1季度至2010年1季度数据和VAR、SSPACE等检验方法实证得出:MSI能够比较准确地描述资产规模扩张情况下的币值稳定;MSI与... 详细信息

货币稳定是货币政策的主要目标之一,刻画币值稳定的传统指数存在诸多不足,本文通过构建货币稳定指数MSI,利用1993年1季度至2010年1季度数据和VAR、SSPACE等检验方法实证得出:MSI能够比较准确地描述资产规模扩张情况下的币值稳定;MSI与货币政策目标——经济增长率之间存在双向显著均值溢出效应,与当前的币值稳定指标——通货膨胀率存在单向显著均值溢出效应;货币稳定指数与经济增长、通货膨胀存在双向波动溢出效应;货币政策操作目标变量——短期利率、货币供给量增长率(m0、m1)与MSI之间具有显著的解释作用。

关键词：货币稳定指数货币政策最终目标操作目标