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社保基金持股与公司股利政策

会计研究 2016年第5期 34-39,95页

作者：靳庆鲁宣扬李刚陈明端上海财经大学会计学院 200434 新疆财经大学会计学院 830012 中国人民银行天津分行 300040

相比于其他机构投资者,社保基金无需缴纳红利所得税,这一制度背景为检验股利的"顾客效应"假说提供了契机。本文发现,控制其他因素之后,社保基金持股比例与公司股利之间存在正相关关系,这一关系同时反映了股利需求方(社保基金)与供给方(... 详细信息

相比于其他机构投资者,社保基金无需缴纳红利所得税,这一制度背景为检验股利的"顾客效应"假说提供了契机。本文发现,控制其他因素之后,社保基金持股比例与公司股利之间存在正相关关系,这一关系同时反映了股利需求方(社保基金)与供给方(上市公司)的行为:一方面,上市公司根据社保基金持股制定其股利政策;另一方面,社保基金选择股票时也会考虑上市公司往年的股利分配。进一步的检验发现,国有与民营企业迎合社保基金发放股利的动机存在差异:民营企业更多受到经济动机的驱动,而国有企业分红更多体现政治动机。总体上,本文的发现验证了"顾客效应"假说,表明红利税是影响公司股利决策的重要因素,具有一定的政策启示。

关键词：社保基金股利政策顾客效应

数智时代财会人才培养的“上财模式”探索与实践

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中国大学教学 2021年第11期 28-34,45页

作者：靳庆鲁朱凯曾庆生上海财经大学会计学院

培养时代和社会需要的高层次人才是高校的重要使命。面对数智时代给会计教育带来的挑战和机遇,上海财经大学会计学院积极开展以智能化环境下财会人才培养创新为核心的教学改革,以智能化助推国际化、本土化和专业化建设,以国际化、本土... 详细信息

培养时代和社会需要的高层次人才是高校的重要使命。面对数智时代给会计教育带来的挑战和机遇,上海财经大学会计学院积极开展以智能化环境下财会人才培养创新为核心的教学改革,以智能化助推国际化、本土化和专业化建设,以国际化、本土化和专业化引领智能化发展,逐步探索出一条富含上财特色的“国际化、本土化、专业化、智能化”四化一体的会计与财务人才培养模式。本文主要介绍上海财经大学会计学院进行智能化教学改革的构建思路、方案举措和实施成效,为数智时代财会人才培养提供借鉴和参考。

关键词：数智时代会计教育人才培养教学改革

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资产评估中通货膨胀因素影响分析

数量经济技术经济研究 1998年第8期15卷 27-29页

作者：王平心靳庆鲁欧佩玉西安交通大学管理学院

现行资产评估中,有形资产、无形资产进行评估常用收益现值法。应用收益现值法,折现率和资产剩余寿命期间内每年的净现金流量预期是关键。在通货膨胀较严重情况下,如果能较为精确估计未来通货膨胀率,利用名义净现金流量和名义折现率进行... 详细信息

现行资产评估中,有形资产、无形资产进行评估常用收益现值法。应用收益现值法,折现率和资产剩余寿命期间内每年的净现金流量预期是关键。在通货膨胀较严重情况下,如果能较为精确估计未来通货膨胀率,利用名义净现金流量和名义折现率进行评估无疑是最为科学的。但精确估计通货膨胀率有一定难度,成本较高,主观性颇大,计算也较为繁琐。通货膨胀因素对评估影响有多大,有没有较为实用简单的评估方法,是本文探讨的目的。

关键词：资产评估通货膨胀无形资产名义净现金流量

放松卖空管制与公司现金价值——基于中国资本市场的准自然实验

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金融研究 2016年第11期 112-127页

作者：侯青川靳庆鲁刘阳上海财经大学会计与财务研究院上海200433 上海财经大学会计学院上海200433

中国资本市场于2010年3月31日正式放开卖空管制,投资者可以对特定的股票进行卖空。放松卖空管制后,大股东如果继续侵占公司利益,投资者可通过卖空公司股票对大股东进行制衡。当卖空导致的股价下跌损失大于大股东侵占现金的收益时,现金... 详细信息

中国资本市场于2010年3月31日正式放开卖空管制,投资者可以对特定的股票进行卖空。放松卖空管制后,大股东如果继续侵占公司利益,投资者可通过卖空公司股票对大股东进行制衡。当卖空导致的股价下跌损失大于大股东侵占现金的收益时,现金资产被侵占的可能性降低,现金价值会有所提升。本文采用2007-2014年的中国上市公司为样本,借助放松卖空管制这一外生事件检验了这一问题,研究发现,放松卖空管制提高了公司的现金价值,并且这一影响主要体现在第一大股东持股比例较高的民营企业样本。

关键词：卖空外部治理现金市场价值

合谋与胁迫:作为经济主体的媒体行为——基于新闻敲诈曝光的事件研究

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管理科学学报 2018年第3期21卷 1-22页

作者：金宇超靳庆鲁严青蕾上海财经大学会计与财务研究院上海200433

利用21世纪报系新闻敲诈案的曝光为准自然实验,本文研究媒体作为经济主体,可能存在与公司进行合谋,或中立的监督,抑或利用影响力对公司进行威胁等一系列自利行为.根据曝光日前的新闻报道,将公司分为与媒体"利益相关"组,被媒体"利益攫取... 详细信息

利用21世纪报系新闻敲诈案的曝光为准自然实验,本文研究媒体作为经济主体,可能存在与公司进行合谋,或中立的监督,抑或利用影响力对公司进行威胁等一系列自利行为.根据曝光日前的新闻报道,将公司分为与媒体"利益相关"组,被媒体"利益攫取"组以及对照组.本文发现,市场在得知媒体的自利行为后,下调了"利益相关"公司组的评价,也对"利益攫取"组的判断进行了一定程度的上调.表现为曝光日"利益相关"("利益攫取")公司组平均为负(正)的市场反应.另外,在被媒体"利益攫取"的公司中,事件媒体所在地公司具有相对较小的事件日正向反应,甚至为负向反应,这说明被媒体威胁后,当地公司更可能妥协并与媒体"合作".

关键词：媒体合谋利益攫取新闻敲诈案

作业成本计算、作业管理及其在我国应用的现实性

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会计研究 1999年第8期 37-40页

作者：王平心韩新民靳庆鲁西安交通大学管理学院机械科学研究院

经济增长、经济政策与公司业绩关系的实证研究

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经济研究 2008年第8期43卷 90-101页

作者：靳庆鲁李荣林万华林上海财经大学会计与财务研究院 200433 上海立信会计学院

本文以1995年至2004年上市公司为样本,考察了经济增长、经济政策与公司业绩之间的关系。通过构筑IS-LM模型,本文测算了我国的各项财政政策与货币政策乘数,以量化我国宏观经济政策的变化,并在此基础上,研究了经济增长、经济政策对公司会... 详细信息

本文以1995年至2004年上市公司为样本,考察了经济增长、经济政策与公司业绩之间的关系。通过构筑IS-LM模型,本文测算了我国的各项财政政策与货币政策乘数,以量化我国宏观经济政策的变化,并在此基础上,研究了经济增长、经济政策对公司会计业绩和股票报酬的影响,发现经济政策显著影响公司会计业绩与股票报酬,但不同的经济政策对会计业绩和股票报酬的影响不尽相同;另外,我们还发现,在控制了经济政策因素后,经济增长并没有和公司业绩相背离。本文的发现为诠释我国股市是否是宏观经济的"晴雨表"提供了一个新的研究视角。

关键词：经济增长经济政策会计业绩股票报酬

行业竞争、管理层投资决策与公司增长/清算期权价值

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经济学(季刊) 2014年第1期13卷 305-332页

作者：陈信元靳庆鲁肖土盛张国昌上海财经大学会计学院中央财经大学会计学院香港科技大学会计系

本文首先考察了行业竞争对公司管理层投资决策的影响,结果显示,行业竞争显著增加了管理层的投资灵活性,并且有助于改善公司的投资效率。另外,本文还从实物期权的角度考察了行业竞争对公司增长和清算期权价值的影响。结果表明,行业竞争... 详细信息

本文首先考察了行业竞争对公司管理层投资决策的影响,结果显示,行业竞争显著增加了管理层的投资灵活性,并且有助于改善公司的投资效率。另外,本文还从实物期权的角度考察了行业竞争对公司增长和清算期权价值的影响。结果表明,行业竞争显著增加了公司增长和清算期权的价值。这些发现意味着,行业竞争作为公司经营环境的重要组成部分,影响了公司管理层的投资决策行为,并且这种影响最终体现在公司价值之中。

关键词：行业竞争投资决策增长/清算期权

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资本市场注意力总量是稀缺资源吗?

金融研究 2017年第10期 162-177页

作者：金宇超靳庆鲁李晓雪上海财经大学会计学院/会计与财务研究院上海200433

本文探索资本市场投资者注意力总量是否具有稀缺性及其配置规律。以和讯网个股关注度作为投资者市场关注的直接衡量,我们发现公司财务公告获得的市场关注与同日公告的公司数量呈现负相关。同时,市场能见度高的公司更能够保留市场关注,... 详细信息

本文探索资本市场投资者注意力总量是否具有稀缺性及其配置规律。以和讯网个股关注度作为投资者市场关注的直接衡量,我们发现公司财务公告获得的市场关注与同日公告的公司数量呈现负相关。同时,市场能见度高的公司更能够保留市场关注,而较差业绩时公司会加强注意力分散效应规避市场注意。本文研究为基于心理学的个体有限注意,到资本市场注意力总量具有稀缺性的推断提供了直接证据。同时为公司捕捉、保留抑或规避市场关注的行为提供了新的视角。

关键词：市场注意力稀缺资源分散效应