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ESG表现会影响企业股权资本成本吗?

广西师范大学学报（哲学社会科学版） 2024年第5期60卷 97-116页

作者：霍晓萍赵芸培广西师范大学经济管理学院广西桂林541004 广西高校数字赋能经济发展重点实验室广西桂林541004

践行ESG发展理念是企业高质量可持续发展的必然选择。基于我国2012—2022年沪深A股上市公司数据,实证检验ESG表现对企业股权资本成本的影响,研究发现:ESG表现对企业股权资本成本有显著的负向影响;ESG表现通过缓解委托代理成本和提高信... 详细信息

践行ESG发展理念是企业高质量可持续发展的必然选择。基于我国2012—2022年沪深A股上市公司数据,实证检验ESG表现对企业股权资本成本的影响,研究发现:ESG表现对企业股权资本成本有显著的负向影响;ESG表现通过缓解委托代理成本和提高信息透明度降低企业股权资本成本;异质性分析表明,非国有企业、东部地区的企业以及低能耗企业的ESG表现对于股权资本成本的降低作用更为显著。此研究有助于理解企业通过提升ESG表现保护股东利益的内在逻辑,对推动我国企业ESG体系建设和高质量发展具有启示意义。

关键词： ESG表现股权资本成本委托代理信息透明度

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生命周期视角下的现金股利分配决策研究——来自沪深A股上市公司的数据

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证券市场导报 2014年第4期 36-41,52页

作者：霍晓萍桂林理工大学管理学院广西桂林541004

本文以沪深证券市场2006-2011年A股上市公司为研究样本，从现金股利支付倾向和现金股利支付水平两个方面，运用Probit模型和最小二乘估计法考察了我国上市公司现金股利分配决策是否具有生命周期特性。研究结果表明：从现金股利支付倾向... 详细信息

本文以沪深证券市场2006-2011年A股上市公司为研究样本，从现金股利支付倾向和现金股利支付水平两个方面，运用Probit模型和最小二乘估计法考察了我国上市公司现金股利分配决策是否具有生命周期特性。研究结果表明：从现金股利支付倾向看，我国上市公司是否支付现金股利呈现生命周期特征，上年度的盈利水平是公司是否支付现金股利和支付多少现金股利的重要影响因素；从现金股利支付水平看，我国上市公司的股利发放率是否具有生命周期特征受行业因素影响，信息技术业具有生命周期特性，交通运输仓储业、采掘业和建筑业存在逆生命周期现象，其他行业则不具有生命周期特征。

关键词：现金股利生命周期上市公司现金股利生命周期上市公司

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机构投资者类型、股权特征和资本成本

财贸研究 2015年第5期26卷 139-147页

作者：霍晓萍桂林理工大学管理学院广西桂林541004 首都经济贸易大学劳动经济学院北京100070

以2005—2012年沪深A股上市公司为研究对象,运用多元回归方法分析不同类型机构投资者持股对资本成本的影响差异,探讨机构投资者与其所处股权环境的交互作用对资本成本的影响。结果发现:持股比例高、持股期限长的机构投资者更能降低上市... 详细信息

以2005—2012年沪深A股上市公司为研究对象,运用多元回归方法分析不同类型机构投资者持股对资本成本的影响差异,探讨机构投资者与其所处股权环境的交互作用对资本成本的影响。结果发现:持股比例高、持股期限长的机构投资者更能降低上市公司的资本成本;机构投资者在国有控股上市公司中降低资本成本的作用显著高于非国有控股上市公司;股权集中与机构投资者对资本成本的影响具有交互作用,且股权集中削弱了机构投资者持股对资本成本的负向影响。

关键词：机构投资者资本成本股权特征公司治理

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股利政策影响因素研究述评与展望

经济与管理研究 2012年第8期33卷 82-89页

作者：霍晓萍首都经济贸易大学工商管理学院桂林理工大学管理学院

股利政策是上市公司利益关系的焦点,直接影响公司股东的切身利益。国内外学者高度关注股利政策研究,采用多元视角和多种方法来探讨"股利之谜"。本文从盈利水平、增长机会、信息传递效应、代理成本及环境因素五个角度,对国内外股利政策... 详细信息

股利政策是上市公司利益关系的焦点,直接影响公司股东的切身利益。国内外学者高度关注股利政策研究,采用多元视角和多种方法来探讨"股利之谜"。本文从盈利水平、增长机会、信息传递效应、代理成本及环境因素五个角度,对国内外股利政策影响因素的研究进行了系统归纳和对比评价,提出了股利政策视角下能够融合多元影响因素的理财目标实现路径。

关键词：股利政策影响因素留存收益

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机构投资者持股与现金股利政策的实证研究

会计之友 2014年第20期 61-67页

作者：霍晓萍桂林理工大学管理学院

以沪深证券市场2006—2012年A股上市公司为研究样本,利用Logit模型和OLS模型分别从现金股利支付倾向和现金股利支付水平两个方面,考察了机构投资者持股是否影响上市公司现金股利政策。研究结果表明:从现金股利支付倾向来看,上市公司机... 详细信息

以沪深证券市场2006—2012年A股上市公司为研究样本,利用Logit模型和OLS模型分别从现金股利支付倾向和现金股利支付水平两个方面,考察了机构投资者持股是否影响上市公司现金股利政策。研究结果表明:从现金股利支付倾向来看,上市公司机构投资者持股比例与现金股利支付倾向负相关,但统计意义不显著,盈利能力、公司规模、股权集中度、董事会规模是公司是否支付现金股利的重要影响因素;从现金股利支付水平来看,上市公司机构投资者持股比例与现金股利支付水平没有显著相关性,公司的股利发放率并不因盈利能力增强而提高。

关键词：机构投资者现金股利上市公司

异质机构投资者持股对资本成本的影响研究——基于沪深A股上市公司的数据

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经济问题 2015年第9期 94-98页

作者：霍晓萍桂林理工大学管理学院广西桂林541004 首都经济贸易大学劳动经济学院北京100070

基于机构投资者投资行为异质的视角，利用我国沪深A股上市公司2005～2012年的数据，运用多元回归和固定效应模型等方法，从机构投资者持股与否、持股高低和持股期限等多个方面实证检验机构投资者对上市公司资本成本的影响。研究结果显... 详细信息

基于机构投资者投资行为异质的视角，利用我国沪深A股上市公司2005～2012年的数据，运用多元回归和固定效应模型等方法，从机构投资者持股与否、持股高低和持股期限等多个方面实证检验机构投资者对上市公司资本成本的影响。研究结果显示：机构投资者持股比例与资本成本之间显著负相关；持股比例较高时机构投资者能有效降低资本成本，提升上市公司治理水平；持股比例较低时机构投资者对公司治理产生负面影响，不利于改善公司治理水平；机构投资者的持股期限影响其降低资本成本的程度，持股期限越长，降低资本成本的作用越显著。对机构投资者异质投资行为的研究为理解机构投资者的治理角色提供了新的经验证据，同时对进一步推进我国证券市场改革具有重要的启示意义。

关键词：机构投资者投资行为异质资本成本

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机构投资者持股对权益资本成本的影响研究

会计之友 2014年第3期 64-68页

作者：霍晓萍首都经济贸易大学工商管理学院桂林理工大学管理学院

文章以沪深证券市场2007—2009年A股上市公司为研究样本,研究机构投资者持股对我国上市公司权益资本成本的影响。研究结果表明:机构投资者持股比例与权益资本成本呈负相关关系,机构投资者持股比例越大,权益资本成本越小。机构投资者能... 详细信息

文章以沪深证券市场2007—2009年A股上市公司为研究样本,研究机构投资者持股对我国上市公司权益资本成本的影响。研究结果表明:机构投资者持股比例与权益资本成本呈负相关关系,机构投资者持股比例越大,权益资本成本越小。机构投资者能够发挥积极的公司治理效应,改善公司治理水平。同时还发现,BETA系数和公司财务风险水平与权益资本成本呈正相关关系,公司规模、盈利水平和独立董事占比与权益资本成本呈负相关关系。

关键词：机构投资者权益资本成本持股比例

自组织理论视角下农业文化创意产业融合发展模式研究—以广西为例

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商业时代 2014年第31期 124-125页

作者：霍晓萍桂林理工大学管理学院

文化创意产业正在成为我国的新兴战略性产业,广西农业与文化创意产业的融合,既能促进广西文化产业发展,也能优化农业产业结构。本文以动力要素-动力机制-发展模式-竞争优势为农业文化创意产业的内在发展逻辑,以广西各地的本地经济行为... 详细信息

文化创意产业正在成为我国的新兴战略性产业,广西农业与文化创意产业的融合,既能促进广西文化产业发展,也能优化农业产业结构。本文以动力要素-动力机制-发展模式-竞争优势为农业文化创意产业的内在发展逻辑,以广西各地的本地经济行为对环境的依赖性,即根植性所蕴含的丰富资源要素为基础,构建内源动力机制和外源动力机制缺一不可的农业文化创意产业动力机制系统,提出基于自组织的农业文化创意产业融合发展模式。

关键词：自组织农业文化创意发展模式广西

创新银行经营机制全面实施客户经理制——怀化分行建立新型营销模式探析

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国际金融 2001年第8期 28-31页

作者：霍晓萍怀化分行

面对当前同业竞争日趋激烈、客户需求日趋多样化的经营环境，怀化分行为了从根本上改变目前经营规模小、市场份额低、经营效益差的状况，在树立客户导向理念，全面推行客户经理制，实施金融服务创新等方面，进行了积极的探索。

关键词：中国银行怀化分行经营机制市场营销客户经理制