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技术炒作、信贷扩张与科技资产泡沫:美国纳斯达克股市资产泡沫和风险的检测与分析

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国际金融研究 2024年第9期 3-24页

作者：朱民杨斯尧巩冰中国国际经济交流中心清华大学五道口金融学院博士后科研流动站中国社会科学院大学国际政治经济学院

美国纳斯达克股市继2023年上涨43%以后,2024年上半年继续上涨超18%,主要由七大科技公司领涨。2024年4月以后,科技股和非科技股走势出现分叉,科技股继续上扬,非科技股开始下跌,说明市场对科技企业和非科技企业的预期开始分化,市场开始出... 详细信息

美国纳斯达克股市继2023年上涨43%以后,2024年上半年继续上涨超18%,主要由七大科技公司领涨。2024年4月以后,科技股和非科技股走势出现分叉,科技股继续上扬,非科技股开始下跌,说明市场对科技企业和非科技企业的预期开始分化,市场开始出现纳斯达克股市是否存在泡沫的讨论(Dalio Ray,2024;Goldman Sachs,2024;朱民等,2024)。加强对国际资本市场风险,特别是对国际股票市场资产泡沫风险的监测与预警,是关系到我国经济安全与社会稳定健康发展的重要议题,由此,本文对纳斯达克股市可能存在的泡沫和风险进行了研究。首先,本文运用GSADF检验对1974-2024年纳斯达克指数资产泡沫水平进行测度,发现纳斯达克指数的确在2020年以来出现了较大的资产泡沫,GSADF值达到1.21,高于2007年的房地产泡沫,但低于2000年的互联网泡沫。为进一步探究泡沫的成因,本文将经济基本面与资产定价方程相结合,构建DSGE-AP模型发现,股票收益冲击带来的市场异常情绪、GPT技术进步和缺乏实体经济大规模运用形成的不可持续的技术炒作,以及货币政策冲击带来的信贷扩张是纳斯达克股市资产泡沫形成的三个主要驱动因素。目前,三大因素都处于显著性敏感阶段。2020年以来纳斯达克股市资产泡沫是否产生大幅调整风险取决于美联储货币政策改变的时点、技术进步能否跟上泡沫扩张的速度,以及非科技企业能否大规模投资和运用GPT技术推动实体经济增长避免美国经济衰退。唯有当科技创新的速度能够与市场期望的热度保持同步时,美国经济能够“软着陆”和流动性仍然宽松才能有效避免本轮资产泡沫大幅调整风险。本文的研究补充了与科技资产泡沫的形成、扩张与破裂机制相关的现有文献,为与金融市场相关的宏观理论建模提供了拓展性研究框架,为当前我国金融市场如何防范风险提供了政策建议。

关键词：资产泡沫广义确界检验(GSADF) 动态随机一般均衡模型(DSGE) 资本资产定价模型(CAPM)

纳斯达克指数波动与风险分析:AI技术革新与宏观经济的关联性影响

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国际金融研究 2024年第6期 30-39页

作者：朱民杨斯尧巩冰中国国际经济交流中心清华大学五道口金融学院博士后科研流动站中国社会科学院大学国际政治经济学院

美国纳斯达克综合指数2023年涨幅超40%,并在2024年第一季度维持强劲表现,其背后主要由市场对人工智能投资热潮持续、美联储重启宽松货币政策、美国经济“软着陆”的预期推动。但人工智能技术的进步和应用推广或不及预期、通胀持续影响... 详细信息

美国纳斯达克综合指数2023年涨幅超40%,并在2024年第一季度维持强劲表现,其背后主要由市场对人工智能投资热潮持续、美联储重启宽松货币政策、美国经济“软着陆”的预期推动。但人工智能技术的进步和应用推广或不及预期、通胀持续影响美联储降息进程、美国财政和债务风险等因素可能导致上述预期难以实现,纳斯达克指数存在大幅下跌的风险。以科技股为主的纳斯达克指数在全球金融和经济领域的影响日益显著。我国需要密切关注纳斯达克指数大幅波动可能给国内金融市场带来的外溢风险。

关键词：纳斯达克人工智能通货膨胀美联储风险

古都型历史文化名城价值认知研究——以西安为例

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西安建筑科技大学学报（自然科学版） 2024年第3期56卷 456-465页

作者：姜岩杨斯亮潘少立西安建筑科技大学建筑学院陕西西安710054 西安市城市规划设计研究院陕西西安710082

当前历史文化价值成为历史文化名城保护体系、历史文化名城申报认定的重要内容,合理认知价值是保护文化遗产、传承历史文脉的前提条件.古都型历史文化名城在我国中华文明发展进程中占据重要地位,是我国名城的重要类型之一.当前古都型历... 详细信息

当前历史文化价值成为历史文化名城保护体系、历史文化名城申报认定的重要内容,合理认知价值是保护文化遗产、传承历史文脉的前提条件.古都型历史文化名城在我国中华文明发展进程中占据重要地位,是我国名城的重要类型之一.当前古都型历史文化名城存在保护认识不足、保护传承与城市建设割裂等问题,其深层原因之一就是缺乏对价值的深入认知.本文在剖析古都型历史文化名城的内涵特征的基础上,基于历史城镇景观学、历史地理学和文化生态学理论,通过时间-空间-文化维度,揭示古都型历史文化名城时间动态性、空间关联性、文化系统性特征,从历史脉络发展、区域空间关联、文化功能建设方面构建内容体系并梳理价值载体,全面认知古都型历史文化名城的历史文化价值.

关键词：历史文化名城价值古都

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公共服务视角下的高校教育管理创新研究

牡丹江教育学院学报 2024年第3期 37-39,104页

作者：斯炜南京工业大学南京210000

公共服务视角下的高校教育管理创新路径包括多方面的深刻变革,旨在提升教育的整体质量及服务水平。强调以学生为中心的服务理念,通过资源的公平分配及个性化需求的满足,构建人性化教育生态系统,促进学生全面发展。追求教育公平与普及化... 详细信息

公共服务视角下的高校教育管理创新路径包括多方面的深刻变革,旨在提升教育的整体质量及服务水平。强调以学生为中心的服务理念,通过资源的公平分配及个性化需求的满足,构建人性化教育生态系统,促进学生全面发展。追求教育公平与普及化,通过优化资源配置及扩大教育覆盖面,确保每一位学生享有平等的教育机会,推动社会公正与及谐。高效透明的管理体系建设依托信息化技术及科学化决策机制,增强管理效率及公信力,以此共同推动教育事业的高质量发展,培养出更多高素质的创新型人才,促进社会的进步与繁荣。

关键词：公共服务高校教育管理

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高校基建项目管理中的风险识别与应对策略

市场瞭望 2024年第15期 165-167页

作者：斯炜南京工业大学

伴随高校学生规模的持续扩张，高校不断加速推进基建项目的实施，以满足办学发展之需求。但由于对基建项目风险识别意识不强，防范能力有限，导致各种风险事件频繁发生。为推进高校现代化建设及高质量发展，提升高校基建项目管理效率，... 详细信息

伴随高校学生规模的持续扩张，高校不断加速推进基建项目的实施，以满足办学发展之需求。但由于对基建项目风险识别意识不强，防范能力有限，导致各种风险事件频繁发生。为推进高校现代化建设及高质量发展，提升高校基建项目管理效率，解决各类基建项目问题，学校应结合基建项目特点、风险类别，制定风险识别原则及防范应对策略，以期满足高校基建项目管理需求，提升学校管理的质量及效率。

关键词：高校基建项目管理风险识别应对策略

科研团队成员国别差异性的测度、演变及其与团队产出影响力的关系

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同方期刊数据库

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情报学报 2024年第7期43卷 818-838页

作者：柳美君步一杨斯杰复旦大学全球公共政策研究院上海200433 北京大学信息管理系北京100871 北京大学信息化与信息管理研究中心北京100871

国际科学合作已成为知识创造的一条重要途径,有利于科学突破的产生。这种合作形式不仅反映了个体科学家的合作动机,还体现了国家在社会经济和科学活动等方面的依赖性与合作性。本文通过考察论文团队成员的国别属性,探讨了成员差异与团... 详细信息

国际科学合作已成为知识创造的一条重要途径,有利于科学突破的产生。这种合作形式不仅反映了个体科学家的合作动机,还体现了国家在社会经济和科学活动等方面的依赖性与合作性。本文通过考察论文团队成员的国别属性,探讨了成员差异与团队产出影响力之间的关系。首先,本文从地理、经济、文化和科学活动等多个维度量化了国家间距离,运用主成分分析法提取了3个主要成分来衡量国家间的综合性差异,并计算了论文成员的差异分数。其次,本文研究了这些差异分数与团队产出影响力之间的关系。研究结果表明,论文成员的文化差异和科研投入差异与团队产出影响力之间呈现显著负相关关系,科学合作差异则与团队产出影响力之间存在显著正相关关系。本文的研究结论为组建、维护和管理跨国科研团队提供了政策建议,有助于提高跨国科研团队的绩效水平。

关键词：科研团队跨国科学合作差异性多样性团队产出影响力

MaOEA/A2R:一种基于A2R支配关系的高维多目标进化算法

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电子学报 2024年第8期52卷 2758-2772页

作者：谢承旺付世炜华南师范大学数据科学与工程学院广东汕尾516600 南宁师范大学计算机与信息工程学院广西南宁530100

传统的Pareto支配关系在高维目标空间存在固有缺陷,而一些改进的支配方法在平衡高维目标解群的收敛性与多样性上尚有提升空间.基于此,提出一种参考向量关联区域(小生境)自动缩减的支配关系A2R(dominance relation based on the Automati... 详细信息

传统的Pareto支配关系在高维目标空间存在固有缺陷,而一些改进的支配方法在平衡高维目标解群的收敛性与多样性上尚有提升空间.基于此,提出一种参考向量关联区域(小生境)自动缩减的支配关系A2R(dominance relation based on the Automatically reduced region Associated with the Reference vector).该支配方法在进化全过程中逐代缩减小生境规模,从而实现收敛性与多样性自动平衡,而且不引入额外参数.另外,提出利用基于L_(p)-范式(p=1/M,M为目标数)的拥挤距离度量高维目标解群的多样性.将上述两种策略嵌入到经典的NSGA-II(Nondominated Sorting Genetic Algorithm II)框架,设计一种基于A2R支配关系的高维多目标进化算法MaOEA/A2R(Many-Objective Evolutionary Algorithm base on A2R).该算法与其他5种代表性的高维多目标进化算法一同在5-、10-、15-和20-目标的DTLZ(benchmark MOP proposed by Deb,Thiele,Lau-manns,and Zitzler)和WFG(benchmark MOP pro-posed by Walking Fish Group)基准测试问题上进行IGD(Inverted Generational Distance)和HV(Hyper Volume)性能测试.结果表明,MaOEA/A2R算法总体上具有较好的收敛性和多样性.由此表明,MaOEA/A2R是一种颇具前景的高维多目标进化算法.

关键词：进化算法高维多目标优化问题改进支配关系高维多目标进化算法

应用型高校“专创融合”的逻辑思路与实践策略

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三明学院学报 2024年第1期41卷 118-124页

作者：杨焓陈礼炜三明学院机电工程学院福建三明365004

创新创业与专业教育并非割裂的,将创新创业融入专业教育,不仅没有改变大学育人的根本属性,而且有助于实现创新人才的培养目标。目前,应用型高校“专创融合”虽然在理念认知、课程教学、师资队伍、协同平台等方面存在短板,但结合学校的... 详细信息

创新创业与专业教育并非割裂的,将创新创业融入专业教育,不仅没有改变大学育人的根本属性,而且有助于实现创新人才的培养目标。目前,应用型高校“专创融合”虽然在理念认知、课程教学、师资队伍、协同平台等方面存在短板,但结合学校的办学定位、“专创融合”的现实发展、党和国家的政策引导,应用型高校可以以培养创新应用型人才为目标导向,通过重塑融合理念、重构课程教学、重组师资队伍、重整平台资源,促进“专创融合”教育发展。

关键词：专创融合应用型高校创新创业教育专业教育

科学家研究主题演化速度与科研绩效的关系研究:基于计算机科学领域的分析

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图书情报工作 2024年第6期68卷 72-82页

作者：柳美君石静杨斯杰步一复旦大学全球公共政策研究院上海200433 南京大学信息管理学院南京210023 北京大学信息化与信息管理研究中心北京100871 北京大学信息管理系北京100871

[目的/意义]使用深度学习技术,从时间维度量化科学家研究主题的演化速度,并探究主题演化速度的历史发展及异质性,揭示主题演化速度与科研绩效的关系。[方法/过程]首先,基于1980—2019年全球计算机科学领域近100万科学家的论文数据,使用D... 详细信息

[目的/意义]使用深度学习技术,从时间维度量化科学家研究主题的演化速度,并探究主题演化速度的历史发展及异质性,揭示主题演化速度与科研绩效的关系。[方法/过程]首先,基于1980—2019年全球计算机科学领域近100万科学家的论文数据,使用Doc2vec深度学习方法,测度科学家相邻年份产出论文之间的文本特征距离,测算主题演化速度;然后,剖析研究主题演化速度与科研绩效的关系,并对比不同职业发展状态的科学家在主题演化程度方面的动态发展差异。[结果/结论]研究发现,近四十年来,科学家主题演化速度逐渐放缓,全球计算机科学领域中科学家整体朝向“利用式研究”的发展状态;较低的主题演化速度能带来最好的科研绩效,主题演化速度与科研绩效之间呈现倒U型关系。在职业发展生命周期中,精英科学家的主题演化程度逐渐下降,呈现“逐渐聚焦”的主题演化模式;非精英科学家的主题演化程度在大部分时期处于上升或平稳发展状态。研究结果对学科发展评估、科学家职业发展以及科学政策制定具有一定启示意义。

关键词：研究主题科研绩效 Doc2vec 深度学习利用式研究精英科学家