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城投公司违约事件对同地区城投债发行成本的影响

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城投公司违约事件对同地区城投债发行成本的影响

作者：张满吉林大学

学位级别：硕士

自城投债诞生以来,债券市场投资者普遍相信城投债背后存在地方政府的隐性担保,不会违约,具有“刚性兑付”属性。城投债发行门槛较低,评级和价格也缺乏区分度,导致城投债的定价对其个体资质的反映不充分,资源难以得到有效配置。同时,城... 详细信息

自城投债诞生以来,债券市场投资者普遍相信城投债背后存在地方政府的隐性担保,不会违约,具有“刚性兑付”属性。城投债发行门槛较低,评级和价格也缺乏区分度,导致城投债的定价对其个体资质的反映不充分,资源难以得到有效配置。同时,城投债的大量发行也加剧了地方债务风险问题。面对相关问题,监管层开始通过逐步剥离城投债与政府的信用关联等措施化解系统性风险,越来越多的债券市场监管政策文件出台,推动城投债规范化、市场化发展。随着地方债务风险加剧、金融监管趋严,城投公司其他金融工具违约事件开始频繁出现,虽然城投债尚未发生实质性违约,但城投公司的主体信用问题已逐渐引起投资者的担忧,进而对城投债市场造成冲击。本文在已有文献的基础上,依据有关部门公开信息及债券市场历史数据,梳理分析了城投债市场的发展历程及面临的政策环境、城投债市场现阶段的数据特征及定价机制,发现尽管监管政策正在逐步剥离城投债与地方政府的信用关联,但政府隐性担保的影响在城投债定价中仍然存在。而后,基于对城投违约事件的整理分析,本文总结了城投公司发生违约事件的主要原因及影响,并据此提出理论假设。本文基于2015年1月1日至2023年6月30日期间的城投债面板数据,以城投债的发行利差作为被解释变量,并控制债券特征、公司特征及区域经济特征变量,建立多期双重差分模型,研究城投公司违约事件对同地区城投债发行成本的具体影响,并通过考虑处理效应的异质性、控制非平行趋势、变量的缩尾处理、PSM-DID以及调整样本的时间范围等方法进行了稳健性检验。实证发现,“所在省份发生城投违约事件”的冲击会显著提高城投债的发行利差,导致城投公司的债券融资成本上升。同时,进一步研究发现,城投公司违约事件的冲击效果对主体评级较高、工业行业、行政级别较高或资产规模较大的城投主体影响更小。其中,发债城投公司的行政级别对发行成本本身无直接的显著影响,但能够影响城投债受省内城投违约事件冲击后发行成本的稳定性。出现城投违约事件的地区中,新发行的城投债对债券市场投资者的吸引力下降,这一结果反映出城投公司信用与地方政府正在脱离,但地方政府因素仍能对城投债的发行起到支持作用。防范化解地方债务风险,进一步完善金融市场建设仍是当前经济发展的一项重要任务。本文依据以上结论,提出了依据区域特征完善地方政策,削弱城投公司违约影响的省内传播;发展多样化融资渠道,为受违约事件冲击较大的企业提供金融支持;加强投资者教育;推进城投公司市场化转型等四项建议,并基于研究现状及城投债市场的发展趋势,提出了对未来研究方向的展望。

关键词：城投债城投违约发行利差多期双重差分法

原始朴素艺术语言在中国当代陶瓷雕塑中的应用与研究

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原始朴素艺术语言在中国当代陶瓷雕塑中的应用与研究

作者：张满景德镇陶瓷大学

学位级别：硕士

原始朴素的艺术语言源自人类文明的早期阶段,是原始艺术中普遍存在的一种表达方式。尽管经历了漫长的时间演变,这种艺术语言的生命力依然旺盛,在当代艺术中仍然显现出其独特的表达形式。原始朴素语言的特质在于将简约原始的元素与表现... 详细信息

原始朴素的艺术语言源自人类文明的早期阶段,是原始艺术中普遍存在的一种表达方式。尽管经历了漫长的时间演变,这种艺术语言的生命力依然旺盛,在当代艺术中仍然显现出其独特的表达形式。原始朴素语言的特质在于将简约原始的元素与表现对象融合,形成一种独特的艺术表现形式。本文通过对原始朴素艺术语言的历史渊源、艺术特征和表现形式,以及在中国当代艺术创作中运用原始朴素艺术语言进行创新的作品案例进行深入研究。并结合本人作品创作实践的灵感来源、成型工艺、表现形式进行详细介绍分析。探讨原始朴素语言的审美内涵、趣味和价值。

关键词：原始朴素艺术语言陶瓷雕塑艺术表现

县域公共法律服务保障体系建设研究 ——以浙江省龙港市为例

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县域公共法律服务保障体系建设研究 ——以浙江省龙港市为例

作者：张满绒江西农业大学

学位级别：硕士

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中外合资企业技术创新演化脉络探析

科研管理 2024年第5期45卷 134-142页

作者：刘婷童彤张满姣湖南师范大学商学院湖南长沙410006 湘潭大学商学院湖南湘潭411105

中国式技术创新是推动中国高质量发展的第一动力,是实现中国式现代化的核心要素;而中外合资企业作为我国合理利用外资、深化改革开放的重要产物,是中国式技术创新的重要主体。通过系统梳理中外合资企业技术创新在中国式现代化发展历程... 详细信息

中国式技术创新是推动中国高质量发展的第一动力,是实现中国式现代化的核心要素;而中外合资企业作为我国合理利用外资、深化改革开放的重要产物,是中国式技术创新的重要主体。通过系统梳理中外合资企业技术创新在中国式现代化发展历程中的特定现实背景和中国宏观政策演化逻辑,探究其技术创新的特点、规律及演化脉络。研究表明:(1)中外合资企业技术创新经历了萌芽阶段—市场换技术阶段(1978—20世纪末)、探索阶段—技术引进消化吸收再创新阶段(20世纪末—2017)和发展阶段—科技自主创新阶段(2017至今),各阶段在技术创新的模式、关键核心技术的主导以及技术创新能力的强弱方面都发生了明显变化;(2)中外合资企业技术创新经历了螺旋式上升路线,有着前进性、曲折性和周期性的特点;(3)技术创新现实背景和宏观政策演化逻辑的动态匹配推动了中外合资企业技术创新的阶段转化,最终走出了一条区别于美、日、韩等国家的中国式技术创新路径。该研究为理解中国式技术创新动态演化的内在逻辑提供借鉴,为中国式创新理论研究的发展方向提供启示,对深入理解我国高质量发展和中国式现代化具有十分重要的意义。

关键词：中外合资企业中国式技术创新中国式现代化演化脉络

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面向课堂教学内容的知识点标题生成

清华大学学报（自然科学版） 2024年第5期64卷 770-779页

作者：肖思羽赵晖新疆大学软件学院乌鲁木齐830017 新疆大学信息科学与工程学院乌鲁木齐830017

互联网时代信息量庞大,简洁的标题可以提高信息阅读效率。在课堂场景下,知识点标题生成便于用户整理和记忆课堂内容,提高课堂学习效率。该文将标题生成应用于课堂教学领域,制作了课堂知识点文本—标题数据集;提出了一种改进的TextRank... 详细信息

互联网时代信息量庞大,简洁的标题可以提高信息阅读效率。在课堂场景下,知识点标题生成便于用户整理和记忆课堂内容,提高课堂学习效率。该文将标题生成应用于课堂教学领域,制作了课堂知识点文本—标题数据集;提出了一种改进的TextRank算法——考虑关键字和句子位置的文本排序(textranking considering keywords and sentence positions, TKSP)算法,该算法综合考虑了关键词和句子位置等因素对句子权重的影响,能够更准确地提取文本重点信息。使用以召回率为导向的摘要评价(recall-oriented understudy for gisting evaluation, ROUGE)方法,TKSP算法在ROUGE-1、 ROUGE-2和ROUGE-L指标上的得分率分别为51.20%、 33.42%和50.48%,将TKSP抽取式算法与统一语言模型(unified language model, UniLM)结合,并融合文本主题信息,提出统一语言模型结合考虑关键字和句子位置的文本排序算法的模型(unified language modeling combined textranking considering keywords and sentence positions, UniLM-TK), UniLM-TK在各指标上的得分率分别为73.29%、 58.12%和72.87%,与UniLM模型相比,UniLM-TK在各指标上分别提高了0.74%、 2.26%和0.87%,证明UniLM-TK模型生成的标题更准确、更有效。

关键词：课堂教学标题生成主题信息 TextRank UniLM

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CO2浓度升高下玉米水氮利用对渐进干旱的响应研究

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CO2浓度升高下玉米水氮利用对渐进干旱的响应研究

作者：张满怡西北农林科技大学

学位级别：硕士

基于AHP-TOPSIS的快速掘进工作面作业安全风险评判

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中国矿业 2024年第S1期 354-358页

作者：宋建坤张满仓国能神东煤炭集团有限责任公司布尔台矿

对掘进工作面进行作业安全风险评判是矿井安全高效生产的必要条件，更是实现人矿平安的前提。以神东某矿12203主运顺槽快速掘进工作面为研究案例，从作业人员因素（人）、机器设备因素（机）、开采地质因素（环）、安全管理因素（管）... 详细信息

对掘进工作面进行作业安全风险评判是矿井安全高效生产的必要条件，更是实现人矿平安的前提。以神东某矿12203主运顺槽快速掘进工作面为研究案例，从作业人员因素（人）、机器设备因素（机）、开采地质因素（环）、安全管理因素（管）等四个维度出发，采用层次分析法（AHP）和优劣解距离法（TOPSIS），分析了掘进工作面作业安全风险因素，建立了作业安全风险评判指标体系，确定了评判指标权重，提出了基于AHP-TOPSIS的快速掘进工作面作业安全风险评判模型。研究结果表明：该掘进工作面作业安全风险评判结果为0.358，安全风险等级为Ⅱ级。综合评判结果可为掘进工作面安全生产管理提供参考依据。

关键词：安全风险评价快速掘进工作面层次分析法优劣解距离法

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基于决策成本的军事冲突图模型

系统工程理论与实践 2024年

作者：于晶张飞羽南京理工大学经济管理学院

成本是决策者做出决策时的重要考量依据. 为了描述冲突中成本对决策者的影响，本文建立了基于决策成本的冲突分析图模型，并将其与军事学相融合，形成基于成本的军事博弈图模型. 首先，基于成本理论定义决策成本图模型的一系列建模... 详细信息

成本是决策者做出决策时的重要考量依据. 为了描述冲突中成本对决策者的影响，本文建立了基于决策成本的冲突分析图模型，并将其与军事学相融合，形成基于成本的军事博弈图模型. 首先，基于成本理论定义决策成本图模型的一系列建模要素，给出相对成本偏好矩阵、成本改良可达集等定义; 其次，将基于决策成本的图模型与军事学融合，在模型中引入杀伤成本、转移成本等概念，形成基于成本的军事博弈图模型; 最后，将军事博弈图模型应用于某军事冲突案例，解出决策者的可能选择和冲突的稳定解. 算例结果表明，本文所构建的模型能有效模拟军事冲突中决策者的行为，对实际作战具有一定指导意义.

关键词：决策成本冲突分析图模型军事博弈