房地产投资信托基金发展路径与税收政策研究
作者单位：中国证券业协会资产管理业务委员会专题研究小组 渤海汇金证券资产管理有限公司 太平洋证券股份有限公司 国元证券股份有限公司 中银国际证券股份有限公司
会议日期：2020年
学科分类：12[管理学] 1204[管理学-公共管理] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 120405[管理学-土地资源管理]
摘 要：正一、REITs的相关概念REITs即房地产投资信托,是英文Real Estate Investment Trusts的缩写,国际常用定义是一种以发行收益凭证的方式,汇集特定多数投资者的资金,由专门投资机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。REITs投资的不动产项目主要为已经能够产生稳定租金收入的成熟物业,只有少数地区允许REITs将少部分资金（10%—25%）投资于开发性物业或未成熟物业,多数地区则要求REITs将每年获得的绝大部分租金净收益（通常为90%以上）在当年分配给投资人。REITs强调入池基础物业的资产属性,而非发起人的主体资信,因而具有广义资产证券化特征,属于结构化房地产金融产品。