慈善捐赠能缓解民营企业融资约束吗?
作者单位：南开大学中国公司治理研究院 南开大学商学院
会议名称：《中国会计学会环境会计专业委员会2014学术年会》
会议日期：2014年
学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 1204[管理学-公共管理] 120401[管理学-行政管理] 1202[管理学-工商管理]
摘 要：融资约束是我国民营企业发展遇到的普遍问题。已有的文献从客观条件和主观努力两大方面探讨解决融资约束问题。逐步兴起的战略性慈善学派强调了企业慈善行为的经济动机和制度动机。本文的研究将这两方面的文献衔接起来,通过对2009至2013年A股民营上市公司的实证研究,我们发现慈善的战略性行为意在缓解企业的融资约束,而且不同资产负债率的企业达到的程度也存在差异;并进一步判断该缓解效应可能的作用机制是市场声誉机制和政治关联。本文的研究丰富了战略性慈善和融资约束两方面的文献,也对企业融资约束的缓解有一定借鉴意义。