医药上市公司财务舞弊问题研究 ——以同济堂为例

作     者：刘道鹏 

作者单位：山东农业大学 

学位级别：硕士

导师姓名：杨宝剑

授予年度：2024年

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020205[经济学-产业经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：医药上市公司 同济堂 财务舞弊 GONE理论 博弈论 

摘      要：近年来,我国资本市场财务舞弊现象不断出现,尤其是与我国人民健康密切相关的医药行业更是频发。在我国“两票制政策的影响下,医药行业市场竞争不断加大,有些企业经营不佳,为了生存下去,进而形成了舞弊的动因。从早年的“紫鑫药业“康芝药业再到近年的“康美药业“延安必康,舞弊手段越来越多,隐蔽性越来越强,对我国资本市场的发展危害极大。基于此本文以同济堂为研究对象,通过梳理其舞弊经过分析其舞弊手段和识别信号,然后从GONE理论四个方面分析其舞弊动因以及建立企业、会计事务所和证监会三方博弈模型探求影响同济堂财务舞弊的外部因素。 研究发现:近年来,医药行业营业收入和利润总额均呈现出稳定增长的趋势,但同比增速均呈下滑趋势,这主要是因国家持续推进医疗改革,药品价格不断下降所致,行业呈现出产业链复杂、受国家政策影响大、缺乏资金研发困难的特点。通过对医药行业近年来财务舞弊案例进行总结,发现医药行业财务舞弊呈现出舞弊持续时间长、常用关联方交易手段的特点。同济堂财务舞弊手段有虚增收入成本费用、隐瞒非经营性占用资金、隐瞒违规担保及重大诉讼和隐瞒募集资金存放及使用情况。舞弊手段信号识别表现为控股股东股权质押比例、营业毛利率和应收账款过高、经营活动现金流量异常。舞弊动因中,贪婪因子体现在管理者过分追求个人利益和财务人员缺乏职业道德;机会因子表现为股权结构不合理,呈现出“一股独大的特征、独立董事独立性缺失以及外部审计失职;需要因子体现在同济堂为了完成对啤酒花的业绩承诺、获得融资以及避免退市;暴露因子为财务舞弊被发现的可能性低、外部监管不力和处罚成本低。三方博弈模型中,同济堂进行舞弊的概率与事务所实施严格审计与宽松审计的成本差、证监会对企业进行检查的检查成本、事务所实施宽松审计的额外收益成正比,与证监会对舞弊企业和事务所的处罚成反比,在这些因素共同影响下,同济堂进行财务舞弊的概率大大提高。 最后,防范医药上市公司财务舞弊建议方面,从上市公司角度来看,企业首先要优化股权结构,避免出现控股股东“一言堂的局面;其次要加强独立董事的监督职能,形成权力的制约;再次要提升公司管理层以及财务人员的道德素质,遏制人的贪婪;最后企业要制定合理的业绩承诺目标。从会计事务所角度来看,要强化外审机构的监督职能、保持注册会计师自身独立性以及降低审计工作成本差。从监管部门角度来看,要加大财务舞弊的监管力度与处罚成本。