上市公司强制退市背景下中小股东权益保护问题研究

作     者：李禹会 

作者单位：青海师范大学 

学位级别：硕士

导师姓名：王作全

授予年度：2024年

学科分类：0301[法学-法学] 03[法学] 030107[法学-经济法学] 

主      题：上市公司强制退市制度 中小股东权益 中小股东权益保护制度 

摘      要：随着2023年注册制改革的全面完成,我国证券市场准入制度正式从核准制变为了注册制,接踵而来的是与之相配合的全面的证券制度改革。注册制是证券市场的准入制度,需要证券退出制度相配合,有进有出才能维护市场的良性发展。在资本市场中,上市公司是经过严格筛选,符合一定标准的企业,也是国家经济建设的代表。为了保证市场的公平、公正和透明,国家和证券交易所都会对上市公司规定相应的管理制度和监管措施。一个完善的上市公司退市制度应当是以保护中小投资者的权益和信心,维护资本市场的发展为中心而建立的。国务院2019年发布的《优化营商环境条例》第16条强调应当加大中小投资者权益的保护力度,“国家加大中小投资者权益保护力度,完善中小投资者权益保护机制,保障中小投资者的知情权、参与权,提升中小投资者维护合法权益的便利度。这说明我国正在努力建立健全保护中小股东权益的制度体系。 本文以上市公司强制退市制度和中小股东权益保护的理论分析为基础,探讨我国上市公司强制退市制度背景下中小投资者权益保护存在的问题,借鉴域外的经验和制度,提出完善我国上市公司强制退市背景下中小股东权益保护制度的思路对策。本文的具体内容安排如下: 第一章为绪论。阐述了本论题的选题背景以及本论题的重要意义,为后面的研究奠定基础,并梳理了有关本论题的文献资料和国内立法现状,重点指出了主要学术观点和未来的发展动态。 第二章为上市公司强制退市和中小股东权益保护概述。第一节主要阐述上市公司强制退市制度的含义和类型。第二节界定上市公司的中小股东及中小股东应当享有的权益。第三节分析我国上市公司强制退市背景下中小股东权益保护存在的困境,主要存在上市公司信息披露不充分导致中小股东获取信息不及时、资本多数决原则下中小股东难行使决策权、上市公司强制退市中小股东难及时退出公司、中小股东对分红没有决策权等问题。 第三章为比较法研究,通过比较发达国家上市公司强制退市制度与中小股东维权的制度安排以及对我们的重要启示。第一节到第三节主要分析了各个证券交易所的上市公司强制退市制度和投资者保护制度。第四节总结发达国家的制度规定对我国的启示。 第四章是本论文的重点部分,分为五节,重点研究了上市公司强制退市背景下中小股东权益保护的路径。第一节提出了建立健全以中小股东为中心的上市公司强制退市制度是保护中小股东的关键的观点,并分析了如何建立健全这一制度。第二节主要分析了如何完善对保护中小股东权益极其重要的上市公司信息披露制度。第三节从提高中小股东参与公司管理的积极性,从而有利于其权益保护的角度,分析了如何进一步建立健全有利于中小股东保护的股东累计投票制度。第四节至第六节主要提出了中小股东权益救济的若干建议,主要是建立健全三项重要制度,即异议股东股份回购请求权制度、先行赔付制度以及证券纠纷集体诉讼制度。