宁德时代供应链金融信用风险防范研究

作     者：柴逸杰 

作者单位：哈尔滨商业大学 

学位级别：硕士

导师姓名：窦以鑫

授予年度：2024年

学科分类：12[管理学] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020205[经济学-产业经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：供应链金融 信用风险 宁德时代 DCC-GARCH-CoVaR模型 

摘      要：汽车工业作为国民经济的重要组成部分,在拉动经济和提振消费方面具有重要地位,受国家政策推动、消费者认可度提升等积极因素的影响,我国新能源汽车市场近些年来飞速发展。但受行业固定资产投资增速边际放缓、行业整体利润增速下滑、证监会对再融资监管的强化与竞争形势加剧等因素的影响,单个企业的不确定性增加,新能源企业融资难度升级,通过吸收资金大规模扩张获取有利竞争地位的做法受到制约。由此,供应链金融被应用于汽车行业缓解企业的融资约束问题。 近些年国内供应链金融的发展在解决企业融资困难与缓解企业资金周转压力等方面起到积极作用。但是供应链金融模式的参与者众多,信用风险的风险点也随之增加,一旦链上企业发生违约,可能会引发一系列连锁反应导致供应链中的资金流、物流与信息流收到干扰,从而损害供应链上其他企业的利益。宁德时代作为新能源汽车领域的龙头企业,虽然其供应链金融发展较晚但其供应链中有超20家企业对上市发起冲击,14家企业已上市,其供应链的影响范围巨大。因此,本文选择宁德时代进行供应链金融的信用风险防范研究。本文首先对供应链金融概念、影响、模式和供应链金融信用风险的相关文献进行梳理。在此基础上,介绍了供应链金融与信用风险两个概念与风险管理、信息不对称与信贷配给三个理论。其次,介绍宁德时代供应链金融的发展现状与具体模式,从供应链整体分析宁德时代供应链金融信用风险的具体表现。再次,对宁德时代供应链金融信用风险进行测度,运用KMV模型衡量宁德时代供应链上单个企业信用风险,通过DCC-GARCH模型分析企业间的风险溢出效应并利用静态CoVar模型计算链上企业对宁德时代的风险溢出效应,通过对供应链上核心企业、中上游企业与下游企业的梳理剖析宁德时代供应链企业信用风险的来源。最后,对宁德时代提出信用风险防范建议,希望推动供应链金融的健康发展,丰富核心企业主导供应链金融的研究,并通过剖析宁德时代的供应链金融信用风险,获得一些启示与建议,为其他防范管理信用风险的企业提供参考。