基于REVA模型的快递企业价值评估分析 ——以申通快递为例

作     者：朱梦圆 

作者单位：湖南工业大学 

学位级别：硕士

导师姓名：刘晓霞;肖和政

授予年度：2023年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020205[经济学-产业经济学] 

主      题：REVA模型 EVA模型 企业价值 快递行业 

摘      要：中国快递业是一个在市场经济快速发展的带动下不断发展壮大的行业。对快递公司进行价值评估,已成为许多投资人所关心的问题。在对一家公司进行估价时,常用的有成本法、市场法和收益法。但是,这种方法的不足之处也很明显,即没有将股权价值纳入其中,因此,其评价结果并不能充分体现公司的内在价值。EVA评估方法最突出的特征是能够体现公司真正的价值创造能力,同时也是公司价值形成的驱动力和价值管理的重要工具。而REVA估值法不但在EVA估值法的基础上,考虑了股东权益的价值,而且还调整了税后营业净利润,用来衡量收入。通过对以上三种评价方式的补充,使其在反映真正的价值上更为有效。因此,本论文选用REVA对申通快递公司的价值进行对比分析,并对其价值进行了分析。首先,本文归纳和总结了快递行业的基本特征,以及传统评估方法评估快递行业存在的局限,之后对EVA模型与REVA模型的理论基础及模型构建进行了详细的介绍。在具体的案例分析中,我们选择了申通快递公司为例,运用REVA模型来评价申通快递公司的价值,并在此基础上对申通快递公司价值进行评估。基于以上分析,本文比较REVA估值下的企业价值与实际企业市值两个数据,两者差异在合理误差范围内,同时对评估结果进行了有效性分析和差异性分析,结果表明REVA模型在快递企业价值评估中具有一定的适用性。在此基础上,在评估过程中发现要使分析更加具有说服力,进行企业价值评估时必须根据该行业特征,选取对公司利润有直接影响的科目,快递行业的调整科目应尽可能地选取与该行业的特征相一致的特定的会计指标。最后,本文在估算结果基础上对申通快递公司管理中出现的一些问题进行了深入的剖析,并就如何提高申通快递公司的价值管理提出了几点建议,以帮助企业达到提升企业资源配置效率、追求企业价值增值、实现企业健康可持续发展的目标。