社会情感财富对家族企业可持续发展的影响研究 ——基于企业数字化转型的机制分析

作     者：郑欣圆 

作者单位：中国财政科学研究院 

学位级别：硕士

导师姓名：周卫华;王先臣

授予年度：2024年

学科分类：0303[法学-社会学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 1204[管理学-公共管理] 03[法学] 1202[管理学-工商管理] 030301[法学-社会学] 

主      题：社会情感财富 家族企业可持续发展 企业数字化转型 

摘      要：家族企业在现代组织体系中扮演重要的角色,是占据市场主导地位的一种组织形式,而社会情感财富理论诠释了家族企业成长与发展过程中的特殊性,随着民营经济的发展壮大,对家族企业可持续发展的研究变得尤为重要。并且,伴随着资本市场的发展与国际经济形势的复杂变化,数字化转型颠覆性地革新了传统企业的生产经营方式,成为改造传统生产方式、提升传统动能、培育新兴发展力的主要手段之一,越来越多的企业加入数字化转型的浪潮中。在此背景下,家族企业该如何维持自身的优势,并借助数字技术为企业注入新的生命力,提高可持续发展水平,从而实现家族企业代代相传的愿景,是尚待研究的问题。 为了探讨社会情感财富、数字化转型与家族企业可持续发展水平的关系,本文基于2015-2021年我国上市家族企业的4256组数据进行了如下分析:第一,对社会情感财富与家族企业可持续发展的关系进行研究;第二,讨论企业数字化转型作为中介变量在其中的作用机制;第三,通过异质性分析研究不同的家族企业社会情感财富、数字化转型与可持续发展水平的关系,具体分为企业所在地区数字化建设异质性、企业融资约束异质性以及企业女性高管占比异质性。 本文得出如下结论:第一,社会情感财富的积累能够提高家族企业可持续发展水平;第二,社会情感财富能够通过企业数字化转型来提高家族企业可持续发展水平;第三,当企业所在地区数字化建设程度较高时,社会情感财富对企业可持续发展的影响会更显著,企业数字化转型的中介效应也会更明显;第四,家族企业所面临的融资约束可能会改变社会情感财富对家族企业可持续发展水平促进作用的程度,在融资约束较为严重的时期,社会情感财富依然会表现出较强的韧性来维持企业的长期发展。进一步对中介效应机制进行异质性检验,对于较低融资约束组来说,数字化转型的中介机制并不显著,对于较高融资约束组来说,数字化转型的中介效应为正,说明随着企业所面临的融资约束的提高,企业处于融资困境中,会更希望通过数字化转型提高企业投资效率与生产效率来降低经营成本,实现可持续发展;第五,当家族企业中女性高管比重较大时,社会情感财富对可持续发展的影响会变得不显著,当女性高管比重较小时,该影响则会变显著,在数字化转型的机制作用方面,两个组别的影响都为正,较低女性高管比例的组别则更为显著,说明在家族企业中女性高管可能会提高企业的可持续发展水平,但可能由于其他客观因素,这种影响难以有所体现。 本文的主要研究通过了稳健性检验并进行了内生性处理,并在结尾提出了可能的政策建议。