专利质押融资政策对企业创新绩效的影响研究

作     者：尧鑫 

作者单位：重庆理工大学 

学位级别：硕士

导师姓名：苏平

授予年度：2024年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020201[经济学-国民经济学] 

主      题：专利质押融资 企业创新绩效 知识产权保护 融资约束 

摘      要：企业作为创新的主体,对我国产业升级,实现高质量发展发挥着重要作用。但企业开展创新活动具有高投资性和结果不确定性,根据目前资本市场的投资模式,中小型科技企业原始资本短缺,研发投入大,现金流短缺,在对外融资时又缺少高价值的不动产抵押,所以很难从资本市场获得足够的资金去投入研发、支持新产品的开发,形成了恶性循环,严重制约了我国科技创新发展。为了解决中小型科技企业面临的财务困境以及研发资金短缺的问题,国家提出了专利质押融资政策的试点。这一政策创造性地将专利这一无形资产作为质押物,允许企业通过质押专利获得融资支持。这不仅缓解了企业融资难的问题,还为持续开展创新活动的中小型科技企业注入了强大的动力,有力促进了其持续发展。同时,由于专利权相对于有形财产权,其权利状态具有不稳定性,即使其新创性毫无瑕疵,也可能由于商业竞争而被提起无效宣告或恶意诉讼,进而影响其市场价值评估,所以专利质押融资政策的健康施行也有赖于良好的知识产权保护水平。 为了检验专利质押融资政策对企业创新绩效的影响机理,本文以我国沪深A股上市企业为样本,运用多期双重差分法,研究经过2008年、2009年、2010年、2012年和2016年份五批开展的专利质押融资政策试点后,受专利质押融资政策影响的实验组企业和未受专利质押融资政策影响的对照组企业创新绩效的受影响情况,研究专利质押融资对企业创新绩效的影响机理,同时探究知识产权保护在其中的作用。并对研究结果进行异质性检验,分析不同情况下的影响结果。 研究结果显示,专利质押融资政策能够缓解企业融资约束进而提升企业创新绩效,而且在这一过程中,知识产权保护起着正向调节作用。同时,专利质押融资政策对非国有企业、高科技企业、高融资约束企业创新绩效的提升作用更为显著。