科创板企业股权激励实施对企业绩效的影响研究 ——以晶晨股份为例

作     者：郭冠廷 

作者单位：山东财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：罗怀敬;张红阳

授予年度：2024年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020205[经济学-产业经济学] 

主      题：科创板 股权激励 晶晨股份 

摘      要：自2006年证监会颁布《上市公司股权激励管理办法(试行)》后,我国的股权激励制度已初步建立,为股权激励提供了明确的行动指南。随着时间的推移,股权激励制度在2016年随着《上市公司股权激励管理办法》的颁布而得到进一步完善,并逐渐成为公司治理不可或缺的手段。特别是在2019年科创板在上交所开板,为科技创新型企业营造了一个灵活、高效的股权激励政策环境。鉴于科创板企业多以科技创新为核心,对人才和创新的需求极高,实施股权激励成为了吸引和留住人才的关键策略。然而,由于科创板成立不久,相关的研究资料并不丰富。因此,本文以晶晨股份为例,深入探讨其三次股权激励方案,主要聚焦于前两次股权激励的绩效表现,旨在为其他科创板公司提供有价值的参考。晶晨股份作为一家在集成电路行业的领军企业,其实施股权激励的主要动因在于行业的竞争压力和对人才的迫切需求。经过深入分析得到以下结论:(1)在财务绩效方面,通过与乐鑫科技、澜起科技等同行业企业和行业均值进行比较,发现除了在短期偿债能力方面没有起到积极的作用,对其他财务指标都有一定的正向影响。(2)在非财务绩效方面,实施股权激励优化了员工结构并提升了研发能力。(3)在市场反应方面,晶晨股份的股权激励计划获得了市场投资者的的认可,能有效的促进公司短期绩效的提升。(4)通过熵权法TOPSIS对企业绩效进行综合分析,发现两次股权激励对企业绩效都有积极作用,第二期股权激励的激励效果要比第一期股权激励显著。尽管如此,晶晨股份股权激励方案中也存在一些问题,如激励工具单一、业绩考核指标不够多元化以及激励强度相对较小等。为解决这些问题,提出了采用复合激励工具、增设多样性的业绩考核指标以及提高股权激励强度等改进建议。总体而言,科创板在推动国家科技创新、经济结构升级及提高资本市场效率方面扮演着至关重要的角色。希望通过本次案例研究,能为科创板股权激励的实践以及相关研究提供有益的参考。