上市公司产融结合的动因及财务效果研究 ——以ZY公司为例

作     者：胡俊榕 

作者单位：重庆理工大学 

学位级别：硕士

导师姓名：王波;付宏恩

授予年度：2024年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020205[经济学-产业经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：产融结合 动因 财务效果 

摘      要：产融结合这一理念,起源于西方发达经济体,其核心在于产业企业与金融企业通过股权纽带形成共同控制,进而实现共同发展的目标。相较之下,我国对于产融结合的探索相对滞后,多数时候都是在学习并借鉴国外的先进做法。然而,由于我们过于依赖国外的经验,导致企业在实践中很少能够根据自身特色,探索出适合自身的产融结合路径。中国特色社会主义市场经济体系下,多元化的企业结构导致了我国不同企业间发展水平的显著差异,从而使得探索一条能够普遍适用于我国企业发展的产融结合道路变得更为复杂。因此,以案例形式对企业产融结合的动因和财务效果开展研究,具有一定的理论和现实意义。 本文运用融资约束、多元化经营等理论,以ZY公司为具体案例,本文对其产融结合的背后动因及其产生的财务效果展开了深入且全面的探讨。在研究过程中,首先从产融结合的相关政策环境、公司产权结构、所在行业分布以及地区分布等多个维度,对我国企业当前产融结合的整体状况进行了细致的分析。其次,对ZY公司产融结合过程进行了回顾;再次,对ZY公司产融结合的动因和财务效果进行了深入的分析。动因分析发现,ZY公司为缓解融资压力,实现多元化经营,产生协同效应而进行产融结合。财务效果分别从短期和长期进行分析,市场反应通过利用事件研究法分析市场对ZY公司产融结合的反应,得出市场对于ZY公司设立ZY融资租赁公司持利好态度,结合动因对长期财务效果进行分析,发现ZY公司得到提升,最后,得出研究结论和启示。本文的研究丰富了产融结合案例方面的文献,也为其他企业产融结合提供了借鉴和参考。