数字普惠金融对于包容性增长的影响研究——基于CHFS数据的实证分析
作者单位：西南财经大学
学位级别：硕士
导师姓名：陈丹丹
授予年度：2023年
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 0201[经济学-理论经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020105[经济学-世界经济]
摘 要：改革开放三十多年来,我国经济持续高速增长,但发展过程中的不平等现象日益加剧,特别是收入差距不平等程度持续扩大,伴随着收入不均等问题,偏远地区及弱势资本群体还存在多方面的机会不平等问题。如何解决社会主要矛盾、解决经济发展导致的不平等现象,解决经济发展中的“公平与效率问题成为经济发展当下关注的重点。“包容性增长的概念在2007年首次被亚洲开发银行提出,在之后发展中,包容性的经济发展模式和发展理念逐渐被世界各国丰富、完善、落实。我国高度重视2015年联合国提出的《2030年可持续发展议程》,并将其与我国中长期发展规划进行了有机结合,详细列举了我国消除贫困、确保多种机会公平、促进包容性经济增长等多方面规划进程。其中,包容性增长离不开金融发展的普惠性,因此发展普惠金融被认为是实现包容性增长的关键因素。而近年来,随着人工智能、区块链等技术在金融领域的广泛应用,数字技术对普惠金融下沉和推广进行了科技助力。现阶段推动包容性增长主要为宏观推动,但在数字技术助力下,如何将数字普惠金融发展战略与国家包容性增长规划有机结合起来,成为当前研究重点。基于此,本文主要从微观视角出发,研究数字普惠金融对于包容性增长的影响。首先,最直接的影响是对于家庭收入的影响,本文探究数字普惠金融(1)是否给家庭收入带来了增长?(2)这种增长是否是包容性的增长,即对弱势群体更有利?其次,从微观家庭创业行为、创业绩效、投资行为、投资程度考虑数字普惠金融影响家庭收入增长的传导机制。本文在理论部分主要对二者概念相关文献及二者关系进行了梳理和总结,后基于长尾理论、数字经济理论、金融排斥理论,建立微观视角下,数字普惠金融对家庭影响的分析框架;依据理论模型的分析过程,提出假设。本文实证部分主要是利用数字普惠金融指数和中国家庭金融调查(CHFS)的相关数据,通过构建数字普惠金融与家庭收入、家庭创业、创业绩效、家庭投资、投资程度的面板固定效应模型、Probit模型、Tobit模型等,通过异质性分析探究数字普惠金融对微观家庭的包容性增长影响,得出了以下结论:(1)整体增长效应:数字普惠金融对全样本家庭的家庭收入、家庭创业、家庭投资均有显著促进作用;且对于家庭的潜在创业绩效和潜在投资程度均有显著促进作用。(2)异质包容性效应:数字普惠金融对分样本家庭的家庭收入、创业、投资起到了不同的影响,对于城乡综合差异以及特定弱势资本的促进作用不同,针对部分弱势群体表现出了一定的包容性增长效应。在家庭收入方面,其在人力资本上体现包容性效应,城乡、社会资本上未完全体现出包容性效应;在家庭创业方面,其在城乡、物质、社会资本上体现出包容性效应,在人力资本上未体现出包容性效应;在家庭投资方面,均未体现出包容性效应。(3)在家庭收入上,人力资本上的包容性增长效应小于社会资本及其他影响差异带来对高资本更有利的效应,整体未完全表现出包容性增长;在家庭创业上,人力资本上的拉距式增长效应小于物质资本、社会资本的包容性增长效应,整体表现为包容性增长;在家庭投资上,虽然数字普惠金融在物质、人力、社会资本上,对弱势资本的投资条件有所弥补,但各项效应均小于对高资本群体的促进效应,整体未表现出包容性增长。(4)在城乡差异方面,创业均等化的包容性效应弥补了投资拉距的差异;物质资本差异中,在创业上体现了包容性增长,在投资上为单纯促进效应;人力资本差异中,数字普惠金融确实促进了其家庭收入的增长,但并不完全是通过投资和创业途径;社会资本差异中,创业的包容性效应被投资及其他一些对高资本更有利的效应吸收。(5)深入影响机制:数字普惠金融能显著提升潜在创业绩效以及潜在投资程度,从而激励家庭创业和投资;但对于实际创业和投资的家庭而言,数字普惠金融的促进效应多被地区和年份固定效应吸收,数字普惠金融促进创业绩效和投资程度的影响有限。最后本文基于实证结果以及当下数字普惠金融发展现状,从整体层面、创业层面、投资层面以及针对弱势人力资本群体提出了有关数字金融发展推进包容性增长的政策建议。
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