新能源汽车企业绿色AUTO-ABS财务效应研究

作     者：王楚翘 

作者单位：内蒙古财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：薛强

授予年度：2024年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 08[工学] 09[农学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020205[经济学-产业经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 083305[工学-城乡生态环境与基础设施规划] 0903[农学-农业资源与环境] 0833[工学-城乡规划学] 

主      题：汽车贷款 资产证券化 财务效应 绿色AUTO-ABS 

摘      要：绿色资产证券化,凭借其多重优势,不仅能够助力发行企业达成融资目的,还能有效推动我国“碳中和目标的实现。与此同时,作为能源领域的关键组成部分,汽车行业正加快步伐推进碳减排和电动化的进程,新能源汽车个人汽车抵押贷款绿色资产支持证券的发行更是掀起了一股新的浪潮。深入探究资产证券化带来的财务效应,有利于为汽车金融公司优化融资效率,促进汽车企业健康发展,充分利用绿色AUTO-ABS的优势,为新能源汽车产业的健康、可持续发展注入新的动力。本文要从发行时间、发行总量和发行机构所属企业这三个角度切入,梳理分析了我国绿色AUTO-ABS发展现状,并对2021-2023年厂商系绿色AUTO-ABS进行总结,从产品的基础资产池情况、交易结构和信用增级措施进行了详细总结和分析。然后,从盈利能力、流动性和资本结构这三个方面,分析了新能源汽车企业发行个人汽车抵押贷款资产支持证券的财务效应。最后,以发行绿色AUTO-ABS的新能源汽车企业为研究对象,对资产证券化产生的财务效应进行了实证检验,通过面板数据回归,检验了企业资产证券化对企业的总资产净利率、资产负债率、流动比率的影响。本文对2021-2023年发行的全部个人汽车贷款绿色资产支持计划的案例进行总结和定量分析,发现绿色AUTO-ABS产品成功发行的可借鉴之处,首先体现在其选择了具备稳定现金流的个人汽车抵押贷款作为证券化基础。其次,多种内部信用增级方式运用能保证有优先级证券投资者的收益。最后,绿色AUTO-ABS会降低企业的资产负债率,提高企业的偿债能力,同时能提高企业的总资产净利率,提高新能源企业的盈利能力。本文创新之处在于,不同于以往学者的案例分析,从新能源汽车企业的视角,对发行绿色AUTO-ABS的财务效应影响进行了实证研究,并整体分析已发行产品的特点,有利于从而引领新能源汽车金融领域等绿色产业的健康可持续发展。