基于Ohlson与AHP的互联网企业数据资产价值评估研究——以哔哩哔哩为例

作     者：周旭 

作者单位：内蒙古财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：张彩英

授予年度：2024年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 

主      题：Ohlson模型 二次分割 AHP 互联网企业 数据资产评估 

摘      要：随着互联网行业的迅速发展和4G、5G网络的普及,人们的日常生活发生了巨大的变化。网络视频已经成为不可或缺的娱乐方式,深入影响着人们的生活。在我国互联网行业快速发展的背景下,各大网络视频网站的用户不断增加。然而,这些网站长期以来一直面临盈利困境和持续亏损的问题。互联网用户增长红利正在退潮,市场正从增量市场向存量市场转型,整个互联网行业都面临着不景气的环境。在这个竞争日益激烈的行业中,头部企业如优酷、爱奇艺、腾讯视频以及市场影响力较大的如B站、抖音、斗鱼正逐渐成为各个业态中竞争的焦点。大多数视频网站依赖于版权和自制内容来吸引用户,并通过广告业务获取主要收入。然而,哔哩哔哩独辟蹊径,实现了独特的盈利模式,充分发挥了企业数据资产的作用,这一做法得到了市场的广泛认可。因此,本文选择哔哩哔哩作为研究对象,旨在探讨该平台的数据资产价值以及盈利过程中数据资产所发挥的重要作用。本文从互联网公司价值和数据资产价值的估值方法入手,梳理相关文献,对数据资产、数据资产价值构成以及数据资产价值影响因素进行了界定和说明,同时分析了互联网视频行业发展状况。随后,在研究传统评估方法在数据资产价值评估时的局限性基础上,深度分析了二次分割思想在互联网企业数据资产价值评估研究的适用性,并对Ohlson模型进行改进。在应用Ohlson模型对互联网公司价值进行评估之后,利用层次分析法构建出数据资产价值分割体系,评估互联网企业的数据资产的价值。最后选取互联网公司哔哩哔哩作为案例,对上述方法的适用性进行了检验,并得出了合理的估值结果。评估结果显示,相比传统评估方法,二次分割思想能更客观的反映哔哩哔哩数据资产在企业中的占比与贡献率。且通过引入研发费用,可以优化研究变量,这比无形资产和截距项更有效,层次分析法得出的数据资产在企业价值产生中的贡献率也更具有适用性。引入使用二次分割的思想原因在于,目前学术界对于企业数据资产评估没有统一标准,且本文认为数据资产在企业价值中的重要体现为为企业创造营收方面。Ohlson模型的引入是因为它巧妙地融合了成本和收益的思维方式,不仅减少了公司价值被低估的风险,也提升了评估结果的客观性。