考虑风险态度的数字人民币交易和融资下的供应链决策

作     者：高悦 

作者单位：西南财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：陈晓刚

授予年度：2023年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 0201[经济学-理论经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 020101[经济学-政治经济学] 

主      题：数字人民币 供应链金融 风险态度 均值方差理论 

摘      要：随着数字人民币试点推广以及多应用场景的探索逐渐展开,数字人民币作为数字形式的法定货币,其高安全性、高追溯性以及交易便利性等特点,极大提高了交易效率,促进了数字经济高质量发展。数字人民币在零售端的应用对扩大内需、促进消费、提高交易效率产生了重要影响,借助其支付功能,数字人民币在供应链金融以及供应链节点交易中有利于实现“信息流与“资金流的整合。现已有商业银行联合供应链平台为中小企业提供数字人民币融资的具体案例,助力中小型企业迅速获得资金支持,降低资金成本,提高资金效率。因此,研究数字人民币在供应链金融上的应用具有一定的现实意义和理论意义。而数字人民币作为一种新兴技术,在其使用过程中带来的不确定性风险值得重点关注。在此背景下,文章重点研究供应链决策者对于数字人民币应用在供应链交易和融资全过程中的风险态度对供应链决策的影响,丰富了对数字人民币在供应链中应用的研究。文章主要研究了以下问题:(1)在一个二级供应链模型中,是否使用数字人民币进行交易所产生的最优决策分别是什么?(2)供应链成员对数字人民币使用的风险态度将如何影响供应链系统中的最佳决策和利益?(3)什么时候使用数字人民币进行交易,对于供应链各决策主体以及消费者来说是一种双赢决策?(4)考虑银行推广成本后,以上结论是否依然成立?文章通过Stackelberg博弈和均值方差理论,建立了单个供应商、单个零售商和银行组成的供应链交易和融资决策模型,考虑这三方对数字人民币交易带来的交易成本不确定性的风险态度对供应链决策的影响,并与不使用数字人民币的传统交易模式相对比,得出使用数字人民币对供应链、银行及消费者都最优的条件。接着在扩展模型中考虑银行推广数字人民币的成本,研究何时选择数字人民币是明智之举。研究得出,不考虑银行推广成本时,数字人民币交易带来的消费增量越大,使用数字人民币交易和融资比传统模式更优。因此,为了更好开拓数字人民币应用场景,商家应联合银行给消费者更多福利,刺激拉动消费者使用数字人民币进行交易;供应商和零售商的风险态度之和越大,则使用数字人民币进行交易更优,而供应商和零售商分别在处于风险追求型时,会因为对方持风险规避态度使得自身期望利润减少;银行的风险态度在文章中不会影响到供应链的决策和收益,因此文章认为银行作为数字人民币的发行方,对数字人民币的使用持风险中性态度;在考虑银行推广成本的情况下,所得关于供应商与零售商风险态度的结论与上述结论一致,另外得出,考虑银行推广成本的情况下使用数字人民币更优的条件更为苛刻,且难以得出四方共赢的条件。综合以上结论,结合实际,文章对数字人民币在供应链金融上的应用给出以下建议:提高数字人民币补贴,刺激消费者使用数字人民币进行消费;供应链参与方在保证自身盈利的情况下,对数字人民币的使用过程中产生的交易风险,应持较为积极的态度。