基于模糊实物期权法的数据企业价值评估研究——以上市公司数据港为例

作     者：代钿杰 

作者单位：江西财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：余炳文

授予年度：2023年

学科分类：12[管理学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 

主      题：模糊实物期权法 企业价值评估 数据企业 

摘      要：互联网、云计算、人工智能、区块链等新一代技术快速发展产生了大量数据。技术的发展加快了数据时代的社会进程,不仅提高了生活以及工作的便捷性,还为市场带来了巨大的商业价值。近年来,我国致力于积极推进数据的发展与转型,各地区纷纷出台了有关政策,并以此促进数据产业在国内的发展和落地,在全国范围内兴建数据中心以支撑数据产业的发展来加快我国社会数据化进程。党的十九届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二○三五年远景目标的建议》,明确提出了加快数据发展的系统部署,将数据产业放在了国民经济发展的重要地位。基于此背景,通过大量的文献以及资料数据研究,本文选取数据企业作为研究对象,对其企业价值进行量化分析。在综合前人研究成果的基础之上,从数据产业发展出发,分析数据企业的价值构成和企业价值评估方法,为数据企业的价值评估做铺垫。继而从数据企业所处环境以及企业自身经营发展出发,对其企业整体价值进行评估。本文在阐述分析数据企业价值评估中传统企业估值方法局限性的基础上,对实物期权法的应用进行简要分析,并将模糊数学理论引入实物期权法中,构建基于模糊B-S期权定价模型的数据企业价值评估模型;再以上市数据公司——上海数据港股份有限公司为案例,应用模糊B-S模型对案例公司进行价值评估,分析估值结果,验证模型的合理性与有效性。经过分析与验证可知,鉴于数据企业具有的企业类型与企业特质,其价值评估具有独特性;在进行数据企业价值评估时,模糊实物期权法具有较强的适用性。数据行业要想良性发展,就必须具有科学、合理的评估方法。然而相较于传统类型企业,数据企业在产业模式、价值构成以及资产结构等方面都具有一定的独特性与新颖性,资产评估界至今还没有针对数据企业进行估值的系统性方法。这给数据企业的投融资、管理等都带来了制约。鉴于数据企业和数据产业的新颖性和独特性,本文望能寻得一种更契合于数据企业自身的评估方法,从而实现对其企业价值更加精准的反映。这对于数据产业,乃至于数字化时代下的市场良性发展,均具有十分重要的意义。