数字金融对企业全要素生产率的影响研究

作     者：陈贺 

作者单位：湖南大学 

学位级别：硕士

导师姓名：龙海明

授予年度：2022年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：数字金融 企业全要素生产率 融资约束 企业金融化 

摘      要：随着信息技术的更新迭代与广泛应用,传统金融机构逐步与互联网接触、融合,数字金融应运而生。与此同时,我国企业的全要素生产率普遍不高,党的十九大报告也明确指出要改变这种局面。自此,数字金融发展、企业全要素生产率备受关注。把握好两者的联系,对落实我国经济高质量发展策略、引导金融服务实体经济意义重大。本文从理论分析切入,以数量效应与质量效应两个维度梳理了数字金融作用于企业全要素生产率的路径,发现企业融资约束、金融化行为、投资效率与创新效率都在其中扮演重要角色。但上述因素紧密联系,彼此交织,使预判数字金融对企业生产效率的作用方向颇具难度。进一步地,本文在实证环节中利用2011-2020年全国上市企业数据与各省数字金融指标,对数字金融与企业全要素生产率的关系进行了验证。研究发现,总体而言,数字金融的发展对企业全要素生产率呈现改善作用。且该效果主要通过缓解企业融资约束、促使其金融化程度、影响创新效率实现。值得关注的是,数字金融并不利于企业创新效率的提升。同时,不管是从地理、经济发展或是企业特征维度来看,数字金融作用于企业生产效率时具备明显的非平衡性。基于以上研究,建议政府结合新型公共基础设施建设、充分考虑地区差异,持续推动数字金融健康稳定发展;在“乡村振兴的背景下,鼓励金融机构依据不同群体特征,竭力发展高精准、全流程的数字金融服务;遏制“脱实向虚的苗头,支持实体经济发展;建立风险防控体系,规避各类风险。