司太立公司非控股股东董事反对票决议动机与监督效果研究

作     者：张瑞 

作者单位：中南民族大学 

学位级别：硕士

导师姓名：翟华云

授予年度：2022年

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 

主      题：非控股股东董事 反对票决议 动机 监督作用 

摘      要：控股股东和非控股股东之间存在的利益冲突会给非控股股东带来权益受损风险,非控股股东若想更好地维护自身权益,降低权益受损风险,就需要积极主动地参与公司治理,形成对控股股东权利的制衡和监督。向上市公司委派董事是非控股股东参与公司治理的手段之一,非控股股东能够通过委派董事拓宽自身发声途径,同时为其及时获取公司经营信息提供便利。非控股股东委派的董事通过在董事会对议案进行投票表决参与公司治理,维护非控股股东权益。然而当前控股股东控制权私利行为仍层出不穷,董事会中的反对票决议行为却不常见,那么非控股股东董事委派的董事将会出于什么动机做出反对票决议?不同身份的非控股股东委派董事是否具有不同动机?非控股股东委派董事的反对票决议能否发挥监督效用对控股股东的控制权私利行为起到抑制作用?本文采用案例分析的方法,选取企业司太立作为案例公司对以上问题进行探究。以司太立非控股股东委派的董事做出的反对票决议行为为契机,剖析非控股股东委派的董事做出反对票决议的相关议案内容,分析其做出反对票决议行为的成本和收益,总结非控股股东委派的董事做出反对票决议的动机,并根据委派董事的非控股股东是否为控股股东的关系股东,对不同非控股股东委派董事的反对票决议动机进行了分类讨论。本文发现,非控股股东委派董事出于保障非控股股东权益的目的,会做出反对票决议,低反对票决议成本或高反对票决议收益会激励非控股股东董事做出反对票决议行为。最后,本文研究了非控股股东委派的董事做出反对票决议这一行为的监督效果,发现非控股股东委派的董事其任职和反对票决议行为能在一定程度上发挥监督作用,具体表现在:(1)发挥了公司治理的监督作用,从而制约控股股东控制权私利行为;(2)非控股股东的反对票决议行为会起到信息传递效用,引起资本市场参与者和监管部门的监督行为。本文的研究意义在于:丰富了非控股股东参与公司治理和董事投票行为的相关案例研究,为非控股股东如何更好地发挥监督作用、维护资本市场健康发展提供了精细化和可操作的智力支持。