隆基绿能扩张型财务战略实施动因及效果研究

作     者：徐建琴 

作者单位：江西财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：李宁

授予年度：2023年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1202[管理学-工商管理] 020205[经济学-产业经济学] 

主      题：扩张型财务战略 降本增效 产业链一体化 

摘      要：在低碳背景的推动下,中国光伏产业过去十年间迅速发展,由最开始受制于欧美等国的压迫到成为世界光伏产业的领头羊,实现了惊人的蜕变。光伏企业一方面不断地进行技术革新以达到降本增效的目的,另一方面逐渐摆脱对政府补贴的依赖,逐步从补贴时代迈向平价上网时代。2012年隆基绿能上市时光伏产业正经历“世纪寒潮,国内光伏龙头江西赛维、无锡尚德等企业遭遇了毁灭性打击,在市场中引起了巨大的反响,很多企业纷纷反思激进扩张的后果,而隆基绿能在这一大背景下成功上市,开始稳步扩张并取得了较好的业绩。因此,研究隆基绿能实施的成功的扩张型财务战略对于帮助其他企业制定出符合自身发展战略相匹配的财务战略具有重要意义。在新一轮“扩产潮大背景下,隆基绿能实施的扩张型财务战略可供行业内企业借鉴。本文首先介绍了研究背景及意义,回顾了财务战略相关文献,简要阐述本文运用的研究方法、理论基础等内容;其次,对光伏产业及隆基绿能进行介绍,分析隆基绿能实施扩张型财务战略的动因及举措;再次,运用平衡计分卡法对隆基绿能扩张型财务战略实施效果进行分析,并说明扩张型财务战略影响隆基绿能绩效的机理;最后,根据前文分析得出相应结论及启示。本文研究认为隆基绿能实施的扩张型财务战略是非常成功的。上市十年间实现了多项突破:第一,公司业绩持续高速增长,制定的战略目标也逐一实现;第二,产业链垂直一体化的战略布局使公司的产业链逐步趋于完善,实现了从光伏产业链上游硅料、硅片向中游电池、组件的扩张乃至下游电站的建设;第三,推动了光伏行业多项技术革新,公司产品不断实现降本增效,使行业向平价上网迈进一大步。隆基绿能取得如此成就得益于其实施的扩张型财务战略,公司通过多种融资方式筹集发展所需资金,投资建设多个产能项目以扩大资产规模,布局产业链垂直一体化战略获得了成本与规模优势,注重研发投入不断实现产品降本增效,增强了公司的核心竞争力。此外,公司股利分配力度在满足发展资金需要和回报投资者之间很好地进行了平衡,带来了较为正面的影响。结合隆基绿能实施扩张型财务战略的动因来看,本文也得出了几点启示:第一,企业在制定和实施财务战略时应当考虑国家政策、行业现状等外部因素以及企业财务状况、总体战略等内部因素;第二,企业在初创期或成长期应该集中资源发展主业,提升核心竞争力;第三,企业还需要树立风险意识,注重财务风险的控制,避免盲目激进地扩张,稳健的财务战略是企业发展壮大的基石。