F房地产公司财务风险识别与评价研究

作     者：张京 

作者单位：中南大学 

学位级别：硕士

导师姓名：石莎莎

授予年度：2022年

学科分类：12[管理学] 1204[管理学-公共管理] 120405[管理学-土地资源管理] 

主      题：房地产行业 财务风险 财务风险识别 财务风险评价指标体系 

摘      要：房地产行业困于其自身经营模式,受国家宏观调控政策影响,近几年发展缓慢甚至停滞。大批房地产公司因无法偿还到期债务被迫重整,整个行业目前处于变局,其自身运营的各个环节所产生的财务风险对社会经济的运行已产生了负面影响。因此,房地产企业的财务风险识别、评价及应对,已成为当下研究的重点。F公司是港股上市的民营房企,其整体规模在国内排名三十左右,其在筹资、投资、营运、管理等方面,面临相应的财务风险。伴随着多笔债务到期,F公司面临着更高的财务杠杆和更紧张的资金困境。在该背景下,对F公司进行财务风险的识别和评价,有助于其摆脱当前困境,也为其他房企识别与评价财务风险提供借鉴。本文运用了文献研究法、定量分析与定性分析相结合的方法与案例分析法。首先在绪论部分介绍了研究的背景、意义,对国内外的研究文献进行梳理和评述,提出本文的研究思路与研究方法;其次,再对本文所涉及的相关概念和理论基础进行阐述;接着结合F公司2017-2021年相关财务数据和实际经营情况,基于财务分析进一步识别出筹资风险、投资风险、营运风险以及收益分配风险和管理风险的五个维度的财务风险,之后又进行了原因分析;然后在风险识别的基础上构建风险评价的财务指标体系。本文通过层次分析法与熵权法确定各个指标的综合权重,后对F公司财务风险进行整体评价,得出F公司2020年评分中投资风险较高,2021年评分中投资风险和运营风险较高。最后是根据评价结果,提出拓展融资渠道防范筹资风险;采用更为稳健的资金运用方式,充分考虑资金使用率和项目收益之间的关系,拒绝盲目购买土地和无序扩张以防范投资风险;制定合理有效的账款回收方案以防范营运风险。本文主要贡献在于通过综合财务分析方法识别F房地产公司财务风险,后又运用层次分析法与熵权法确定综合权重,进而构建了房地产企业财务风险评价体系,以期能够为房地产企业财务风险防范提供借鉴经验。图12幅,表16个,参考文献60篇