牧原股份股权激励方案实施效果研究

作     者：杜梦格 

作者单位：郑州轻工业大学 

学位级别：硕士

导师姓名：李雪峰;张清亮

授予年度：2023年

学科分类：12[管理学] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1203[管理学-农林经济管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020205[经济学-产业经济学] 

主      题：财务绩效 股权激励 非财务绩效 

摘      要：股权激励在我国起步较晚,主要作用是通过股权激励来解决企业所有者和经营者利益不同而造成的代理问题,同时激发出管理者的工作潜力,提升创造力,进而吸引和稳定人才,提升企业的市场竞争力。就畜牧行业而言,在我国是传统的企业,而河南省作为畜牧业大省,一直占据全国总产值前三的地位,牧原股份食品有限公司是河南本土企业,也是行业的龙头企业,在2019年第一次宣布公告实施限制性股票股权激励计划,紧接着在2022年又公告第二次,本文因为2019年的股权激励计划已全部解锁完成了实施,因此本文主要对2019年的激励进行分析。本文选择牧原股份作为案例的研究对象,介绍股权激励方案主要内容,指出其进行股权激励计划的动因。选取2014年-2021年间的财务数据,将牧原股份股权激励实施效果从财务绩效方面,通过财务指标纵向对比分析实施前后的效果,同时选取同行业实施股权激励的温氏股份和未实施股权激励的立华股份两家公司进行横向对比财务指标的变化;从非财务绩效方面,通过对研发创新、人才激励、公司发展战略分析实施前后的非财务绩效的效果;从公司市值、资本市场和EVA进行综合分析实施前后市场变化的效果;最后总结出牧原股份股权激励方案的问题并提出针对性的建议。本文通过对牧原股份股权激励案例的深层次研究,发现对于牧原股份的盈利状况、发展前景以及市值方面都有不同程度的积极影响,同时提高了研发能力,降低了代理成本以及提升了员工工作活力的目的,但是对资本市场的影响不明显,由此发现牧原股份选择的考核指标和激励模式过于单一、激励有效期和激励范围较短的问题,本文针对这些问题针对性的提出了应选择合理的激励模式和考核指标等建议以及相对应实施措施,以期为畜牧业其他推行股权激励和待推行股权激励的企业提供理论支撑和经验借鉴。