金融资源错配对长江经济带制造业企业技术创新影响研究

作     者：王永玖 

作者单位：重庆工商大学 

学位级别：硕士

导师姓名：周兵

授予年度：2023年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：金融资源错配 企业技术创新 融资约束 政府干预 所有制歧视 

摘      要：当前,随着我国经济社会发展进入新常态,低效率的经济增长模式已经难以维持,创新成为了我国经济发展的关键力量。企业是创新的重要主体,企业的自主创新能力是提高我国核心竞争力的关键因素,而企业开展技术创新活动需要一定的资金支持作为基础,融资环境的优化和融资约束的降低对企业创新活动的顺利开展至关重要。从我国现有金融资源配置情况来看,金融资源错配已广泛存在于我国金融体系中,这使得不同企业在进行融资时面临不同的融资成本。当前我国制造业亟需以创新求发展,然而长江经济带中制造业企业的金融资源错配问题却严重阻碍企业技术创新能力的提高。因此,探究金融资源错配与企业技术创新两者的影响效应,有助于缓解企业金融错配所带来的压力,提高企业技术创新能力,进而推动经济高质量发展。本文主要从四个部分进行研究,一是对金融资源错配、企业技术创新及融资约束的相关文献进行梳理,对国内外研究现状进行了总结;二是从金融错配导致企业寻租、加剧融资约束、使市场结构趋于垄断角度出发,探究影响企业技术创新的机理,进而得出相应的实证假设。并基于长江经济带金融资源配置现状及企业技术创新现状进行分析,同时运用制造业上市企业微观数据,对区域内金融资源错配水平与技术创新水平进行测度并分析。三是从理论部分构建的三个假说出发,构建相应的计量模型进行实证检验。研究发现:(1)金融资源错配会阻碍企业技术创新,而且存在不同企业所有权属性、不同地区及不同企业年龄异质性下,企业技术创新受金融资源错配的抑制作用存在明显差异。(2)融资约束加剧了金融资源错配对企业技术创新活动的负面影响。企业为了进行研发创新活动,需要投入大量的资金且回收周期较长,具有很大的不可预测性,而企业单纯凭借自有资金,很难完成创新和研发生产的投融资活动,因此企业面临的外部融资约束很大程度上阻碍了企业技术创新的步伐。(3)政府补贴在一定程度上有利于促进企业的研发投入,但过度的政府干预可能会加剧企业面临的金融资源错配水平,从而抑制企业技术创新。四是基于理论和实证结果,本文认为要完善金融体制,提高金融资源配置效率;消除信贷歧视,缓解企业融资约束;减少政府干预,确保金融资源精准流向企业;健全知识产权保护制度,从而缓解金融资源错配水平,促进企业技术创新。