企业风险与银行风险的交互影响研究

作     者：郑炜炜 

作者单位：山东财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：沈丽

授予年度：2023年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：企业风险 银行风险 交互影响 信贷渠道 资产价格渠道 

摘      要：企业与银行之间的风险状况紧密相依,企业产生的风险将沿关联渠道传染至银行部门,造成银行整体风险增大;而银行采取的风险应对行为很可能将风险再次传染至企业,形成企业风险与银行风险的双向作用,即风险的交互影响。当前,国内经济增速换挡、结构调整和前期政策刺激消化等问题相互交织,国际环境复杂多变,加上新冠肺炎疫情的冲击,企业和银行的经营困难显著增加,风险水平升高,二者发生交互影响的可能性明显增大,这将严重威胁我国金融稳定和安全。因此,通过引入企业风险与银行风险交互影响的中间渠道,深入探究风险交互影响的发生机制,并对不同传导渠道的作用进行剖析,成为防范化解重大风险工作中的关键一环。该研究有助于全面厘清企业风险与银行风险交互影响的传导机制及发生过程,以此准确把握二者风险交互影响的关键环节,从而更加精准地防范化解重点领域风险,维护我国金融安全,实现经济高质量发展。本文围绕企业风险与银行风险的交互影响展开研究。首先,分别从企业风险和银行风险的度量、二者交互影响的理论机制和实证研究等方面进行了文献梳理,在此基础上,结合风险传染理论、金融加速器理论及资产价格波动传导等相关理论,较为全面地阐述了企业风险与银行风险交互影响的发生机制;其次,采用GARCH-Va R方法分别度量企业部门和银行部门的风险水平,并对其风险在样本期内的变动趋势及特点进行分析,进而通过TVP-VAR模型检验企业风险与银行风险交互影响的存在性;最后,分别构建各渠道对应的TVP-VAR模型,深入探究各传导渠道在不同时点及间隔期下的作用情况。结果表明:企业风险与银行风险之间存在交互影响,信贷渠道和资产价格渠道在其中发挥着重要作用;两条渠道作用均具有一定的滞后性和时变性,且其作用程度在样本期内整体呈现增大趋势,其中资产价格渠道存在短期明显、中长期减弱的期限效应,而信贷渠道则不存在显著的期限效应;相对于国际金融危机时期和经济平稳运行时期,新冠肺炎疫情时期两条传导渠道的作用更大且持续性更强。因此,应从进一步提高企业融资效率和银行贷款管理、减少资产价格非理性震荡、提高对策及时性和连续性等方面入手,提高对企业风险与银行风险交互影响的防控效果。