股权激励计划对公司盈余管理研究 ————基于光迅科技与华力创通双案例

作     者：王国力 

作者单位：西安工业大学 

学位级别：硕士

导师姓名：李薇;邱平乐

授予年度：2023年

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 

主      题：股权激励 盈余管理 委托代理 

摘      要：股权激励是委托代理问题企业研究中一个重要课题。2005年至今,我国财政部、证监会、国资委等发布了多项文件以推进股权激励制度的实施,这些政策的推出,有助于提高企业的管理水平,改善企业的经营环境,规范企业股权激励制度,从而推动企业的可持续发展。回顾文献,学者们更注重对股权激励方案引发的盈余管理行为进行研究,本文通过双案例研究,以光迅科技和华力创通为例,研究不同股权激励方案的实施对公司盈余质量的影响。根据股权激励方案中激励条件、激励有效期和行权个数指标的不同组合,将股权激励方案划分为“激励型和“福利型,剖析在不同类型下的股权激励方案对公司盈余管理程度的影响。对案例公司盈余管理程度进行测量后通过比较得出:(1)福利型股权激励计划和激励性股权激励计划的推出均会导致不同程度的盈余管理行为;(2)由于光迅科技股权激励计划和华力创通股权激励计划在行权条件难度设置上的不同,会导致其相对应的盈余管理手段也不同,光迅科技股权激励计划中,公司管理层会更偏向于使用真实盈余管理来达到可行权业绩;而华力创通股权激励计划中,高管更偏向于使用应计盈余管理使其达到可行权业绩;(3)股权激励计划中行权条件要素设置的难易程度不同是导致激励型股权激励盈余管理程度不同的主要原因,同时公司董事高管特征异质性,可行权数量的异质性,行权指标设置的异质性也会在不同程度上影响公司的盈余管理程度;(4)对真实盈余管理不应用固有的负向观念的眼光去看待,通过对光迅科技真实盈余管理引发的非机会主义行为做出分析,得出了对企业未来发展有益的结论。本文就抑制上市公司股权激励方案中的盈余管理行为提出几点建议:(1)对上市公司来说,应该从延长激励有效期、合理确定激励条件、增加行权指标个数等关键要素考虑,科学合理地设计股权激励方案。(2)应该降低管理层操纵会计信息的动机,完善内外部约束机制,构建政府部门与行业组织监督体系。