我国高净值人群的大类资产配置策略研究

作     者：骆东妹 

作者单位：华中科技大学 

学位级别：硕士

导师姓名：王向阳

授予年度：2022年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 0201[经济学-理论经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020105[经济学-世界经济] 

主      题：高净值人群 大类资产 资产配置 财富管理 

摘      要：资管新规大背景下,财富管理行业正迎来巨大变革,投资变得极具挑战。截止2021年末,银行理财的净值化率超过92%,保本理财彻底退出市场。理财净值化是资管新规的最终目标,也标志着我国投资理财市场进入到规范发展的新阶段,其意义在于引导金融机构遵循金融本质合规开展业务,也对投资者提出了更高的要求。净值化意味着波动和风险将成为常态,投资者需要转变传统理财观点,理性认知风险并加强自我学习,通过科学的投资方法进行个人财富管理。财富管理的本质在于资产配置,多元化和组合化投资是大势所趋。本文通过研究大类资产配置的逻辑和方法,旨在为高净值人群和财富管理从业人员提供一定的参考和实践依据。在研究过程中,结合调研数据充分挖掘和分析高净值人群的资产配置现状,从宏观层面了解其投资特征和共性,投资偏好和趋势,变化及影响因素。通过对资产配置的相关理论和历史数据复盘,梳理大类资产配置逻辑,并通过模型研究发现坚持长期投资和分散投资均能够在收益确定的前提下显著降低投资风险。进一步通过研究耶鲁模型和全天候模型的配置特征,并结合大类资产的投资策略和投资者的风险偏好,给出适用于高净值人群的配置建议和方案。最终得出结论:高净值人群在资产配置的过程中,应结合自身需求合理选择大类资产,并通过不同策略的资产组合降低投资风险,同时在满足流动性的前提下坚持长期持有以获取跨周期的投资回报。总之资产配置的意义重大,尤其是当下经济环境复杂多变,通过专业机构制定长期的资产配置方案并为之实践是高净值人群实现有效财富管理的必经之路。