半导体企业跨国并购财务风险研究——以长电科技并购星科金朋为例

作     者：穆红萌 

作者单位：首都经济贸易大学 

学位级别：硕士

导师姓名：王淑梅

授予年度：2021年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1202[管理学-工商管理] 0201[经济学-理论经济学] 020205[经济学-产业经济学] 020105[经济学-世界经济] 

主      题：财务风险 跨国并购 半导体企业 风险控制 

摘      要：近年来,我国越来越多的企业选择通过跨国并购进行规模扩张。通过跨国并购,我国企业可以迅速进入他国市场,有效利用并购企业的资源,提高企业竞争力,降低企业扩张的风险与成本。同时跨国并购也存在弊端和风险。即使大多数理论倾向于跨国并购能够提升公司业绩,但是有很多案例表明并购可能失败或者并购整合过程中遇到问题。现有研究大多集中于跨国并购的动因和风险,而关于研究跨国并购的经济后果比较少见。同时,半导体行业是众多发达国家重点关注和发展的行业。该行业研究与开发投入大,利润高,技术水平高,规模大,与GDP和战略息息相关。跨国并购对提高我国半导体企业的市场地位与技术能力有重要推动作用。但我国半导体行业相关跨国并购经验不足。这使得企业并购存在政策制定风险,以及政策实施中的变动风险,若不能积极应对,则跨国并购可能会给企业造成不利影响。本文通过梳理国内外重要文献,对并购相关概念进行了界定,阐明跨国并购、跨国并购财务风险、半导体企业的含义。引入动态风险控制理论以及并购协同效应理论,分析我国半导体企业跨国并购的现状,识别跨国并购各阶段存在的财务风险。引入案例长电科技跨国并购星科金朋,分析相关的财务指标,据此分析在跨国并购各个阶段采用的控制财务风险的措施以及控制措施产生的效用。根据以上分析,总结出跨国并购可能存在的财务风险以及与之对应的风险防范方法,以期为我国半导体行业其他企业提供跨国并购的建议。