限制性股票激励下YHL盈余管理案例研究

作     者：李俊瑶 

作者单位：吉林财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：梁毕明

授予年度：2022年

学科分类：12[管理学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 

主      题：限制性股票 盈余管理 股权激励 非经常性损益 

摘      要：股权激励作为长期薪酬激励模式中的一种,不仅在促使管理者与股东间的利益趋于一致方面起到积极影响,而且在解决现代企业委托代理问题上也起到了至关重要的作用。股权激励在帮助企业留住人才的同时,也能够在一定程度上提高企业经营业绩。但由于信息不对称、契约不完全性导致被激励对象为达到行权条件,会对企业的财务盈余进行调整,以获取超额利益,由此股权激励的实施结果可能就会与其初衷相背离,转化为被激励者谋取私利的方式,对企业的促进效果就会“大打折扣。因此,研究股权激励下盈余管理的影响具有强烈的现实意义。而学术界关于二者的研究居多采用实证研究,利用行业数据,建立统计模型,进而展开研究,针对某一公司的具体激励计划展开分析的研究相对较少。本研究从单个案例入手,研究股权激励下企业进行盈余管理的动机及方式,促使企业的利益相关者尽早意识到问题所在,利于资本市场的绿色持续发展。首先,本研究在对国内外相关文献进行梳理的基础下,对国内外股权激励与盈余管理关系的研究现状进行了深入探究,同时介绍了与股权激励和盈余管理的基本概念以及相关理论。之后,本研究以YHL公司为例,对其目前股权结构、经营状况以及股权激励方案进行了详细的介绍。而后通过选取相关财务数据和非财务数据,围绕限制性股票激励计划对管理层实施盈余管理行为的动机进行了正反分析,随后对案例企业的盈余管理手段展开探究,发现企业通过提高政府补助计入损益类科目的金额、利用酌量性费用以及真实的处置子公司部分股权的交易活动等方式,在基期及业绩考核期间进行了不同程度上的盈余管理行为。在此基础上,本研究采用修正Jones计量方法对盈余管理行为进行检验,结果显示在限制性股票激励期间,YHL公司的确进行了盈余管理,其水平要显著高于行业平均水平。最后,本研究对上市公司股权激励计划提出了优化建议,以帮助其能够制定出更加科学合理的激励方案。同时从企业内部和外部监管层面,对股权激励下出现的盈余管理行为提出了相应的建议及对策,为相关部门完善股权激励制度以及优化信息披露制度提供参考。