不动产投资信托的投资者权益保护研究

作     者：吴敏霞 

作者单位：西南科技大学 

学位级别：硕士

导师姓名：王佐发

授予年度：2022年

学科分类：0301[法学-法学] 03[法学] 030103[法学-宪法学与行政法学] 

主      题：不动产投资信托 投资者 权益保护 

摘      要：不动产投资信托是目前学术界研究的热点,我国学者分别从其交易结构、立法设想及国际发展经验等方面进行了大量研究,但关于不动产投资信托的投资者权益保护研究却少有论及。由于起步较晚,我国基础设施REITs和类REITs产品跟标准化的不动产投资信托产品相比还存在比较大的差距,尤其是交易结构方面,层次架构过多。复杂的交易结构加剧了投资者交易过程中的信息不对称问题和代理问题,使投资者面临更大的市场风险、经营管理风险和法律风险,而我国现有的法律体系由于缺乏对不动产投资信托的具体法律规定,尚不能为不动产投资信托的投资者提供有效的保护。因此,如何加强不动产投资信托的投资者权益保护是我国目前亟需解决的问题。文章采用文本分析方法、实证研究方法和文献分析方法展开研究,试图找到能有效保护不动产投资信托投资者权益的方法。文章第一章阐述不动产投资信托的基础理论、特征、交易结构及其中的法律关系。第二章探讨不动产投资信托投资者享有的权益类型,深入剖析我国不动产投资信托投资者面临的市场风险、经营管理风险、法律风险以及我国现有的法律体系对其保护的现状,总结出我国对不动产投资信托投资者权益保护还存在基础资产不合格加重投资者法律风险、受托人违规操作侵害投资者利益、信息不对称影响投资者决策、交易结构太复杂容易诱发代理问题以及投资者自我保护能力差等现实困境。第三章分析域外不动产投资信托市场对其投资者进行权益保护的立法以及带给我国的启示。第四章从国家、不动产投资信托企业和投资者个人三个不同的角度提出我国不动产投资信托的投资者权益保护路径。针对基础资产不合格、受托人违规操作、信息不对称等导致投资者权益受损的问题,国家要加强相关的立法建设,可以通过制定不动产投资信托专项法律拓宽基础资产的范围,引进谨慎投资人规则,完善信息披露制度。针对因交易结构复杂而引发的代理问题,不动产投资信托企业要建立健全公司治理机制和自律管理体系。针对投资者自我保护能力差问题,要坚持完善投资者适当性管理制度体系,帮助投资者提升法律知识素养和增强自我保护能力。文章最后得出保护不动产投资信托投资者权益的有效方法是多方协同发力,既需要国家加强相关的立法与监管,也需要企业增强公司治理和自律管理能力,更需要完善我国投资者适当性管理制度体系,帮助投资者提高自我保护意识和法律意识。为我国进一步加强不动产投资信托的投资者权益保护提供了解决方案,并丰富了不动产投资信托的相关研究。