Z公司失信成因及其后果研究

作     者：赵纳 

作者单位：北方民族大学 

学位级别：硕士

导师姓名：麦海燕

授予年度：2022年

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：失信 财务绩效 市场绩效 

摘      要：在经济迅猛发展的现阶段,诚信是保证企业持续经营的基石,但也是影响企业发展的拦路虎。A股上市公司作为我国企业的标杆,其诚信状况更是聚焦了广大市民的眼球。然而,我国资本市场在经历了20多年的发展后,制度越来越健全,其诚信水平却未提升,现如今安全事故、财务造假、违规操作、高管立案调查、合同纠纷等各种失信行为屡见不鲜,甚至还“与时俱进,使得A股市场满目疮痍,不但严重毁坏了上市公司的声誉,而且对社会经济的发展产生极其不利的影响。因此,本文以“失信为主题,对所研究对象“Z公司的失信成因进行详细分析,从而对促进上市公司加强诚信建设具有很强的现实意义。本文首先通过对国内外文献的梳理,阐述失信对企业乃至社会的影响。其次,根据信用中国网站、国家出台失信联合惩戒相关政策以及公司年报等资料,运用定性与定量相结合的方法,对我国上市公司的失信现状进行分析。再次,依据委托代理、信号传递、自负假说等理论,对Z公司的失信过程进行梳理,并对Z公司失信的成因及其非财务特征进行提炼。然后,运用熵值法和事件研究法对Z公司及样本企业失信前后的财务绩效和市场绩效,分别进行纵向与横向的比较,并分析产生差异的原因。最后,本文从不同角度提出相关建议,为我国上市公司的诚信建设提供参考。经研究发现:(1)导致Z公司失信成因可分为直接成因(失信事件)和间接成因(失信根源)。(2)失信企业的非财务特征包括:股权结构集中度高;非标意见居多;现金分红偏少。(3)失信是引发企业绩效下降的必要条件之一,不同类型的失信行为会有不同的影响。