我国上市公司实施员工持股计划动因及实施方式研究 ——以中国平安为例

作     者：景雨娅 

作者单位：苏州大学 

学位级别：硕士

导师姓名：周中胜

授予年度：2019年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：员工持股计划 实施方式 资金来源 

摘      要：自从2014年我国有关员工持股计划的政策放开之后,实施员工持股计划的上市公司大量增加。员工持股计划选择怎样的实施方式才能起到激励公司员工的作用,缓解上市公司代理问题,稳定核心人才和管理团队,这对于上市公司选择实施员工持股计划之前至关重要。然而近年来实施的员工持股计划也出现了诸多不规范的现象,员工并没有从中受益反而有了损失,2018年四月资管新规的出台,又对部分员工持股计划的实施方式进行了详细规范和要求,部分员工持股计划中途夭折,因此如何有效实施员工持股计划就变得有意义。本文采取理论研究和和案例研究结合的方法,先对目前市场上的员工实施现状进行分析,并从理论方面分析了员工持股计划实施的动因、实施方式等等。本文具体分析了中国平安成功实施员工持股计划的案例,从实施的背景、动因、效果进行分析,并从实施的方式上分析了其规避风险的措施,重点在资金来源部分还选取了凯迪生态的失败案例进行分析,并于平安进行对比。最后从监管者和企业角度提出关于实施员工持股计划的建议。研究发现,中国平安实施的员工持股计划成功达到了其预期的效果,对于市场表现、业绩、激励员工都起到了正向作用。对于其他公司而言,实施员工持股计划的公司动因的出发点必须是切实为了激励员工,在实施方式上,要充分考虑企业自身情况,在合法合规的前提下,选择稳妥的实施方式,如实施的时间尽可能选择公司经营状况较为稳定,资金较为充足,有良好发展预期的阶段。实施范围应当与绩效考核挂钩,充分扩大激励范围。考虑资金来源时,公司应当充分评估自己的风险承担能力,风险最低的方式就是来自于员工奖励金和合法薪酬,如果加入了杠杆,杠杆比不得超过1:1。