地方政府债券对地方性银行风险的影响研究

作     者：谭越 

作者单位：重庆工商大学 

学位级别：硕士

导师姓名：魏琪

授予年度：2022年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 

主      题：地方政府债劵 地方性银行 营商环境 信用风险 流动性风险 

摘      要：2019年新冠疫情来袭,世界经济受到很大冲击。直到现在,国家依然把新冠疫情防控工作放在重要地位。2021年,在我国经济面临需求收缩、供给冲击和预期减弱的大背景下,发行地方政府债券有利于我国新型基础设施的建设,能够补齐经济短板,拉动经济增长,有助于发挥财政政策和货币政策的协同作用,助力跨周期调节,达到稳投资、防风险的目的。因此地方政府债券应发挥自己应有的作用来代替政府向商业银行借款,在稳投资、稳增长中发挥积极的乘数效应,在满足经济发展资金需求的同时又不会对其他融资渠道产生挤出效应。当然,也要时刻堤防地方政府债券的隐形风险,避免风险的溢出效应,对经济发展产生不良的影响。作为与地方政府具有资金往来的银行,在一定程度上成为了地方政府债券风险外溢的主要承接主体。因此研究地方政府债券与地方性银行风险之间的关系,探索出其中影响机制和相关对策具有极其重要的理论和实践意义。同时基于地方政府有动机有能力去干预地方债券发行,因此研究营商环境在地方政府债券和地方性银行风险之间的调节作用机制是非常有必要的。本论文应用统计数据分析了我国地方政府债券的概况,采用模型实证分析和定性分析方法研究了地方政府债券影响地方性银行风险的内在逻辑。首先对我国地方政府债券的概况进行了阐述,总结了地方政府债券的概念、发展历程及其地方政府债务的分类;其次是从地方政府债券对地方性银行风险影响研究、地方政府债务增长因素及其政府干预对地方性银行风险影响研究三个方面对国内外文献进行了回顾;然后根据现有理论概括总结出了地方政府债券对地方性银行风险的影响和作用路径以及基于地方政府干预的视角来研究地方营商环境在地方政府债券与地方性银行风险之间的调节机制和路径;接着本论文以45家地方性银行2015年到2020年的数据作为样本展开了实证研究,构建固定效应模型,建立了地方政府债券与地方性银行风险之间关系的实证模型。同时,引入营商环境这一变量,构建调节效应模型,研究营商环境的调节效应;最后,在综合前面的理论分析及实证结果的基础上,从地方政府、中央政府和地方性银行三个角度对地方政府债券引起的地方性银行风险及其营商环境的调节作用提出了比较可靠的政策建议。本论文的主要研究结论有:(1)地方政府债券发行量的增加会导致地方性银行总风险的减少;营商环境在地方政府债券和地方性银行风险之间不具有调节效应;(2)基于信用渠道角度,地方政府债券发行量的增加会导致地方性银行信用风险的减少;营商环境越好的地区,地方政府干预越弱,地方性银行的信用风险越小;(3)基于流动性渠道角度,地方政府债券发行量的增加会导致地方性银行流动性风险的增加;营商环境越好的地区,地方政府干预越弱,地方性银行的流动性风险越小。