地方政府投融资平台J集团转型发展研究

作     者：刘敏铿 

作者单位：广东工业大学 

学位级别：硕士

导师姓名：祁明德;刘统一

授予年度：2020年

学科分类：12[管理学] 1204[管理学-公共管理] 120401[管理学-行政管理] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：投融资平台 转型发展 国企改革 

摘      要：近年来,面对复杂多变的经济形势,加大基础设施建设投入成为地方政府拉动经济增长的重要引擎。基础设施建设项目投入大、周期长、回报慢,涉及产业链长,仅仅依靠地方政府财政收入显然无法满足日益增长的资金需求。20世纪90年代起,地方政府投融资平台以政府信用背书,得到了资本市场的青睐,融资规模快速增大,融资工具不断丰富。地方政府投融资平台发展至今,对我国城市建设和经济发展贡献卓著。然而,2014年起国家对政府性债务的监管日趋严格,先后出台开明渠、堵暗道等措施;2018年财政部23号文指出:除购买地方政府债券外,不得直接或通过地方国有企事业单位等间接渠道为地方政府及其部门提供任何形式的融资,不得违规新增地方政府投融资平台公司贷款。平台公司自此进入艰难的转型调整期。平台公司与政府界限不清晰、经营模式难以为继、资产质量风险巨大、市场化机制尚未形成等问题日益突出,可持续发展面临严峻挑战,转型升级势在必行。J集团是一家位于粤港澳大湾区的地方政府投融资平台公司。本文主要以公共产品理论和战略转型理论为理论依据,使用VRIO、SWOT模型等分析工具。按照发现问题,分析问题和解决问题的基本思路,梳理分析了J集团发展现状和存在的问题,分析转型发展的内外环境,探寻其转型发展战略,并提出了转型发展的具体路径和保障措施。通过对J集团的经营、财务等情况进行梳理分析,本文提出J集团面临的问题包括项目推进角色不清、资产效益不高、融资偿债能力不足,市场竞争力不强等。这些问题形成了J集团转型的主要障碍。在面对粤港澳大湾区国家战略和建设深圳中国特色社会主义先行示范区带来的机遇和挑战面前,通过研判J集团所处的政治、经济、社会和科技环境,盘点其核心资源和能力,经战略分析后,提出了J集团的转型定位:以城市发展运营商为中心,打造综合交通系统投资建设主体、智慧城市公共服务运营主体。围绕以上战略定位,进一步提出了J集团短期、中期和长期的工作目标,分别是:短期目标是完善公司机制建设,加快前期项目筹划、在建工程进度,落实资金平衡;中期目标是在三五年内围绕传统基建和新基建进行多元化业务布局,壮大自身能力;长期目标是建成和完善一批轨道、高速公路等重大交通设施和“城市大脑等大型智慧城市系统。为落实上述目标,本文最后提出了转型发展实施路径:一是发展理念转型;二是项目主体转型,三是投资策划转型,四是融资模式转型,五是技术投入转型,六是管理机制转型。为保障转型成功,需加强战略管理、集团管控、人力资源和风险内控等保障体系的建设。