国有制造业企业高管物质激励对创新投入的影响 ——基于财务柔性视角

作     者：钟怡然 

作者单位：武汉科技大学 

学位级别：硕士

导师姓名：黎精明

授予年度：2021年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 

主      题：高管激励 创新投入 财务柔性 国有制造业企业 

摘      要：经济新常态下,创新成为加速制造业转型升级,振兴我国实体经济,促进国民经济发展的重要驱动力,而其前提是加大创新投入。现实环境下,虽然企业创新投入受诸多因素影响,但由于高管在企业发展中起到把舵性作用,其决策无疑会直接影响创新投入,而高管决策行为在很大程度上又取决于相关激励约束安排。另外,由于创新投入具较大不确定性,企业通常需要为此做相应财务柔性储备,以便防御创新投入潜在的高风险。由此观之,从财务柔性视角研究国有制造业企业高管激励对企业创新投入的影响既具有独到性也具有必要性。本文采用文献分析、逻辑推理、实证研究等方法,从财务柔性视角研究了国有制造业企业高管物质激励与创新投入的关系。论文首先对国内外研究成果进行了梳理,并对本文研究思路方法进行了阐述;然后对高管激励、创新投入、财务柔性的概念进行了界定,梳理了论文的理论基础;接着对高管物质激励对企业创新投入的影响,以及财务柔性对二者关系的影响进行了理论分析;进而提出研究假设,建立实证模型,并据此进行实证检验;最后得出研究结论,并以此为基础提出优化国有制造业企业创新投入的相关政策建议。研究表明,高管的薪酬激励、股权激励对国有制造企业创新投入具有正向促进作用;现金柔性、负债柔性、组合财务柔性对于高管激励对企业创新投入的促进作用均具有正向调节效应,但由于组合财务柔性可以从现金和负债两个层面调节高管激励与企业创新投入的关系,因此,在这三者中,组合财务柔性的调节作用最强。本文研究既丰富了高管激励、企业创新投入和财务柔性的相关理论研究,同时对加强我国制造企业创新投入,促进制造业创新发展也具有重要启示意义。