中国信托公司综合效率的评估和分析 ——基于数据包络分析方法与面板数据

作     者：樊天宇 

作者单位：山东大学 

学位级别：硕士

导师姓名：李爱军

授予年度：2021年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：信托公司 数据包络分析 窗口分析 收敛分析 

摘      要：信托业作为金融业的支柱之一,对金融市场的发展与完善有着重要的作用。从2008年开始,信托业在信贷扩张与银信合作的背景下迎来了一段高速的增长期,但这种增长是一种粗放式的增长,受政策波动的影响较大。2018年随着资管新规的发布,监管上严格控制通道业务,打破刚性兑付,信托业的发展出现了减速、退步,信托资产总额连续两年下降,多家信托公司频频暴雷,出现无法按期兑付的问题。在此背景下,合理、全面的对信托公司进行分析评估,并找到提升综合效率的方法显得尤为重要。本文以51家信托公司作为研究样本,通过信托公司披露的年度报告获取了其2011年-2019年的数据,使用基于全局技术下DEA-SBM模型测算了各个信托公司的效率值,并结合DEA窗口分析方法进行了进一步分析;基于同期与全局的Malmquist指数模型测算了信托公司的全要素生产率,并检验了其收敛性。本文得出了以下结论:（1）由于业务结构较为单一,信托公司的效率受到外部环境与监管政策影响较大;控股股东的背景与公司规模会影响信托公司的综合效率。（2）不同DEA方法求解求解信托公司效率存在显著差异。（3）信托公司全要素生产率存在收敛趋势,但高学历人员占比的提高、公司规模的扩大、手续费收入占比的上升、ROA的扩大会抑制其收敛。在以上结论的基础上,本文给出如下建议:（1）信托公司应优化业务结构,回归本源业务;信托公司可以推动股权多元化发展,依托控股股东的平台发展针对性的信托业务。（2）增大对技术方面的投入有利于提高信托公司全要素生产率。（3）DEA方法评估信托公司效率存在一定主观性,需要结合各家信托公司的实际,结合多种方法以获取最终结论。