政府补贴、公司治理与企业创新绩效研究

作     者：刘若瑾 

作者单位：兰州理工大学 

学位级别：硕士

导师姓名：张宸

授予年度：2021年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 

主      题：公司治理 政府补贴 企业创新绩效 战略性新兴产业 

摘      要：当前,我国经济社会发展的根本在于企业创新,战略性新兴产业作为驱动创新的重要一环,其持续增长速度高于我国整体经济水平,在供给侧升级与转型、区域经济结构调整等方面发挥了重大作用。但由于科技创新活动具有成本和风险高、外部性强等特点,使得该产业企业创新动力与积极性不足。因此,我国政府通过实施一系列的财政补贴政策来鼓励企业开展创新活动。政府的干预和扶持在一定程度上推动了战略性新兴产业的发展,但是部分获得补贴的企业的创新绩效并未因此而得到有效改善,反而因为公司内部治理结构不完善,激化了股东与管理层之间的矛盾,从而导致政府补贴未能有效发挥作用,企业创新绩效降低。本文以技术创新理论、资源基础理论、委托代理理论以及信息不对称理论为基础,对政府补贴与企业创新绩效之间的机理关系进行探究,且从公司治理角度出发,研究股权结构、董事会结构以及高管激励三个层面的因素对二者关系的调节作用。由于上市公司的专利申请量目前只披露到2017年底,因此通过研究2011-2017年我国战略性新兴产业上市公司样本,得到以下结论:政府补贴能够显著正向影响企业创新绩效,且结果在国有样本及非国有样本中保持一致;在股权结构层面,股权集中度显著负向调节二者之间的关系,股权制衡显著正向调节二者之间的关系;在董事会结构层面,董事会规模显著正向调节二者之间的关系;在高管激励层面,高管薪酬激励显著正向调节二者之间的关系,高管股权激励未能对二者的关系产生作用。本文从公司内部治理的视角,分析了影响政府补贴与企业创新绩效关系的因素,丰富相关文献的同时也为该领域的研究提供了新的视角。本文的研究结论有助于政府部门完善相关补贴政策,有助于各企业优化内部治理结构以提高补贴资金及其他资源的配置效率,从而促进我国战略性新兴产业创新绩效的提高。