居民房贷对主观幸福感的影响研究

作     者：李维源 

作者单位：山东财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：葛永波

授予年度：2021年

学科分类：0402[教育学-心理学(可授教育学、理学学位）] 12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1204[管理学-公共管理] 04[教育学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 040201[教育学-基础心理学] 120405[管理学-土地资源管理] 

主      题：房贷 居民主观幸福感 有序Logistic分析 多重中介效应 

摘      要：改革开放以来,中国便踏上了发展经济的探索之路。目前中国的GDP总量已经稳超日本、英国、德国等老牌资本国家,仅次于美国,位居世界第二。然而,这种经济发展道路所带来的负面影响也随之愈加剧烈。自2008年以来,房价的不断上涨使得我国的居民杠杆率水平不断攀升,特别地,在近几年我国居民杠杆率已经增长到与部分发达国家相似的水平,其中最为明显的便是拥有房贷的家庭数量不断增多以及房贷在家庭资产配置中的占比越来越重。房贷本是用来平滑家庭因高房价所产生的巨额跨期消费,因此这必然也会给居民的客观生活质量和心理健康产生巨大影响,尤其是当下,国家将“房住不炒作为基本定位使得全国房价出现滞涨,在这样的背景下,这种影响更深。因此房贷问题已然成为了一个影响中国家庭生活质量和心理健康的重要因素。本文采用主观幸福感这个综合心理指标来代表其生活质量和心理感受,以及使用2018年中国家庭追踪调查数据CFPS,利用有序Logistic方法对不同特征群体受到的不同主观幸福感进行异质性分析,旨在探索不同特征(城乡不同、受教育水平不同以及收入不同)群体主观幸福感的现状,为政府对扶持对象进行“因地制宜的帮扶提供科学依据。通过实证可以得出农村、低教育水平以及低收入家庭的主观幸福感对房贷的敏感度最大,其消极影响远远大于房贷对城镇、高教育水平以及高收入家庭的主观幸福感的影响。这也说明农村、低教育水平以及低收入的特征家庭是以提高国内居民主观幸福感为责任的政府亟需帮助和扶持的对象。更进一步,为了帮助政府寻找能够提高房贷家庭主观幸福感的方法与途径,即寻找提高居民主观幸福感的着力点。我们需要了解房贷对居民主观幸福感影响的传导机制,因而本文继续选择运用多重中介效应来探讨房贷对居民主观幸福感影响的传导路径,以期可以寻找到有效的传导途径以及有效的中介变量,为政府改善居民主观幸福感提供精准的操作目标。本文为了寻找有效中介变量,根据前人现存的研究与观点以及现实的经济含义,考虑了生活质量对居民主观幸福感的影响,并首次将部分可以提高居民生活质量的消费即发展与享乐消费(教育、娱乐、文化以及旅游等消费之和并取对数)和现金流动性约束(现金及存款总额与定期存款总额两个变量对应的加和并取对数)这两个中介变量来代表生活质量。并通过多重中介效应中来探讨这两个中介变量是否是房贷对居民主观幸福感影响的有效中介变量,旨在研究房贷通过影响生活质量从而对居民主观幸福感影响是怎样的。由多重中介效应的实证分析可知现金流动性约束和发展与享乐消费确实是有效的中介变量,通过发展与享乐消费路径,家庭会因为房贷而使得发展与享乐消费的大幅度增加,而发展与享乐消费的增加又会提升居民的主观幸福感,最终会削弱房贷对居民主观幸福感的直接负面影响。通过现金流动性约束路径,家庭会因为房贷而使其现金流动性约束出现一定程度上的枯竭,而现金流动性约束的枯竭又会削弱居民的主观幸福感,最终会增强房贷对居民主观幸福感的直接负面影响。因此政府可以重点关注这两个中介变量,并积极采取一些政策来控制这两个变量来最终提高居民的主观幸福感。最后本文选择了CFPS数据中与是否拥有房贷关系性较强的变量,即“在消费时,我会根据自身的情况进行借贷作为房贷的工具变量讨论有序Logistic分析结果的内生性,其结果与原结果相符,为了证实模型选择不会影响实证结果,将有序Logistic分析与有序Probit分析进行对比,其结果也一致,以上两个检验有力的证明了原结果的稳健性。