L航空公司资产证券化融资方案研究

作     者：宋唯宁 

作者单位：昆明理工大学 

学位级别：硕士

导师姓名：和占琼

授予年度：2020年

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：L航空公司 资产证券化 融资 BSP票款 

摘      要：当前,我国民航产业在不断地推动中小民营航空企业参与产业的创新与改革,鼓励中小民营航空企业加大投资,实现自身发展。但在“去杠杆、防风险的经济政策下,寻找新的融资渠道成为中小民营航空企业必须要解决的难题。随着10多年来资产证券化在我国起步与实践,资产证券化展现其优势,已经也成为企业融资的一个新选择,也成为解决中小民营航空企业的融资需求的新方法。本文将从L航空公司为例,运用资产证券化来给航空企业融资的新思路。本文将清晰阐述资产证券化的理论,将民航产业政策环境可行性研究与L航空内部资产证券化设计的可行性研究,论证L航空资产证券化的可行性。从资产池构建、SPV组建、信用增级三个模块分析,提出L航空BSP航空票款资产证券化的融资方案。再针对L航空BSP航空票款资产证券化项目,合理地分析预测融资的成本,与其余融资方式进行对比,结果显示,针对L航空BSP航空票款资产证券化融资成本与发行公司债券相当,融资成本有所降低。资产证券化不仅仅对L航空来说是较好的融资选择。随着资产证券化在我国的蓬勃发展,伴随着的困难与风险也在逐步暴露,本文也将L航空在发行资产证券化项目时会遇到的困难与风险说明阐述,并且提出建议。最后研究表明,对于L航空BSP航空票款资产证券化是一种新的融资选择。同样,有效地缩短了其融资链条,在防范风险的情况下能支持中小民营航空企业的健康发展。