媒体关注、企业环境信息披露与公司价值的关系研究 ——基于100家A股重污染上市公司的实证研究

作     者：柴秋怡 

作者单位：昆明理工大学 

学位级别：硕士

导师姓名：吴以

授予年度：2020年

学科分类：050302[文学-传播学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 05[文学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 0503[文学-新闻传播学] 

主      题：媒体关注 环境信息披露 公司价值 

摘      要：我国经济高速发展下,环境危机暴露出来的问题日益严重,放眼全球,环境问题都是各个国家关注的焦点。随着不断暴露出来生态破坏对人类生活带来的伤害,人们对于环保的关注度越来越高,社会和企业对于环境污染和治理也越来越重视,媒体对于各行业环境相关的报道和企业的环境信息披露都随之受到广泛关注。而企业良好的环境信息披露行为能够树立企业形象,同时媒体作为信息的传播者,在企业披露环境信息的过程中扮演了很重要的角色,有助于缓解企业和公众的信息不对称,帮助其利益相关者更好地了解企业的环境信息的需求,从而提升企业的价值。本文立足于我国企业环境信息披露质量偏低的现状,以及媒体关注能在一定程度上影响企业环境信息披露的质量,进一步能够提高公司的价值,提出了研究三者之间影响作用的重要性和研究意义,通过阅读大量相关文献,确定了本文采用文献研究法和实证分析法这一定性研究与定量研究相结合的研究方法,介绍了研究的思路,并搭建了基本的框架。其次,在对有关的理论进行介绍的基础上,对与本课题有关的文献进行了梳理,将国内外在媒体监督、环境信息披露和公司价值关系方面的研究结论进行了整理和分析,并以这些理论作为基础,展开了实证研究。本文选择2013-2016年沪市的A股重污染上市公司作为研究样本,确定以Tobin Q值衡量企业价值并将其作为被解释变量,同时也将媒体报道企业的数量作为另一个解释变量,将企业所公开批量的环境信息得分作为中介变量,并控制了可能与企业价值相关的多个财务指标作为控制变量,通过公开报告和CSMAR数据库收集整理数据,提出四个研究假设,通过建模分别验证了媒体关注对于企业价值有显著的正向作用;媒体关注对于企业环境信息披露质量有显著的正向影响;企业环境信息披露水平对于企业价值有正向影响作用;企业环境信息披露水平的部分中介效应成立。最后,对全文的研究结论进行总结,提出针对性的对策,包括完善制度并规范企业环境信息披露标准、建立信息共享机制、推动第三方参与披露工作、强化奖惩机制和构建利益相关者的协同机制等有助于提高公司价值的政策建议。