上市公司商誉减值研究——以天神娱乐为例

作     者：陈书香 

作者单位：四川师范大学 

学位级别：硕士

导师姓名：刘娅

授予年度：2020年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：商誉 商誉减值 天神娱乐 减值测试 

摘      要：2014年,我国并购市场开始活跃,上市公司并购重组的交易数量和交易金额增长幅度较大,高溢价并购频发,上市公司商誉金额不断增加。2016年开始出现商誉计提大额减值的案例,2018年因商誉减值导致上市公司发生巨额亏损的案例数不胜数。高商誉伴随着高风险,一旦标的企业收益能力不达预期,随之而来的商誉减值将冲减当期业绩,给企业带来难以挽回的损失。近年我国监管部门也开始加强对商誉的监管,可见我国的商誉问题突出。本文以商誉减值为研究对象,首先梳理前人对商誉相关的研究,包括商誉的本质、商誉的后续计量以及商誉减值与盈余管理之间的关系,其次列示了委托代理理论与利益相关者理论、资产减值相关的理论、并购估值过程中运用的资产评估方法以及商誉相关会计准则的规定,以此作为本文的理论基础。在学者们的研究基础之上,运用统计分析以及案例分析的方法,首先对我国A股上市公司分年度、分行业的商誉与商誉减值情况进行统计分析,然后以我国2018年计提商誉减值金额排名第一的天神娱乐为案例研究对象,对商誉问题进行了具体分析。研究发现,在商誉的初始确认阶段,存在因收益法评估、业绩承诺、不合理的业绩预测等因素导致企业估值偏高,造成了商誉虚高;在商誉后续计量阶段,被合并方难以完成业绩承诺,存在减值判断标准不合理、信息披露不完善以及盈余管理动机明显等问题。本文的创新体现为,第一、通过分行业统计分析,发现我国以传媒行业为首的轻资产类行业商誉金额大,具有高商誉减值风险;第二、以2018年商誉暴雷的典型性案例天神娱乐为研究对象,可以由点到面,揭示企业存在的商誉问题,侧面反应出我国大多数上市公司都存在的类似商誉问题。根据存在的问题提出建议,以保护广大投资者的个人利益,为规范商誉计量和改善我国商誉会计发展中的不足提供借鉴意义。