社会责任投资基金绩效持续性及影响因素研究

作     者：崔美琪 

作者单位：哈尔滨工业大学 

学位级别：硕士

导师姓名：赵泽斌

授予年度：2019年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：社会责任投资 社会责任投资基金 基金绩效 绩效持续性 

摘      要：社会责任基金逐渐得到我国社会的关注,它结合了经济、社会和环境效益,符合可持续发展的需求。但在我国起步晚,尚未被广泛认知。因此,研究我国社会责任投资基金绩效、持续性及影响因素有重要的研究意义。本文对我国社会责任投资基金绩效持续性及影响因素进行研究。首先,分析了国内外研究现状和我国研究局限。其次,对社会责任投资基金、基金绩效、绩效持续性等内涵加以阐释,并对国内外的发展情况作了说明。然后,基于利益相关者理论、可持续发展理论等,分析了基金绩效与市场基准的关系、绩效是否存在持续性、绩效持续性与影响因素的关系并提出研究假设。之后,分别对三部分构建模型和检验方法。最后,选取47只基金样本在2015年7月至2018年6月共36个月的月度和季度数据,处理数据并对模型加以分析。结果表明,我国社会责任投资基金绩效水平略低于市场基准,但差异不大,且具有显著的正向持续性,季度区间较月度区间的持续性更显著。此外,绩效持续性与基金规模、择股能力等有正相关关系,与持股集中度等因素有负相关关系。据此本文对社会责任投资基金的相关行业组织、基金公司、投资者提出建议,如相关部门持续推动政策支持,行业组织完善此类基金评价体系,基金公司适当扩大基金规模,选用能力强的基金经理,投资者考虑投资于绩效表现较好且投资规模较大,基金经理人能力较强的基金,并关注持股较为集中的基金可能存在的绩效反转等。