供应链金融中“银电合作”的激励机制与博弈策略研究

作     者：张永森 

作者单位：杭州电子科技大学 

学位级别：硕士

导师姓名：陈畴镛

授予年度：2019年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：供应链金融 “银电合作”模式 委托代理 激励机制 博弈论 

摘      要：在国内经济持续转型升级的背景之下,对于中小企业来说,融资难问题尤为突出,而传统的供应链金融模式已经无法满足市场发展。近年来,以“普惠金融为目标的互联网金融发展迅速,其中以银行和B2B电商平台为依托的在线供应链金融模式已经成为解决这一问题的重要抓手。但根据市场实践来看,银行和B2B电商平台的合作关系极不稳定,如何设计二者之间的激励机制,分析其博弈策略对于稳固二者的合作关系以达到多方共赢具有重大意义。本文应用经济学和管理学中的委托代理理论、激励理论以及博弈理论,首先通过文献研究法梳理了国内外关于供应链金融的相关研究,分别介绍了传统供应链金融和在线供应链金融的三种典型模式,并对比传统供应链金融与在线供应链金融在形式和本质上的区别,得出了在线供应链金融所具有的独特优势。然后在此基础上构建出了银行和B2B电商平台采用联合授信和委托授信的两种融资模式,并建立了联合授信下“银电合作的双向道德模型和委托授信下的单向道德模型,通过求解模型得出了两种模式的最优契约。研究结果显示两种模式下银行最优分配比例均是帕累托最优解,同时揭示了当利率、质押率和畅通性满足一定条件时,“银电合作将由联合授信走向委托授信的原因以及贷款利率、质押率、畅通性、电商平台惩罚系数等参数变化对于最优努力水平,最优分配比例的影响,并利用计算机仿真证实了参数改变对两种模式的影响与模型结论一致。最后通过建立得益矩阵分析不同条件下,银行和B2B电商平台的最优博弈策略,以及B2B电商平台在面临低信用企业和高信用企业时二者的博弈策略存在“纳什均衡解的条件,同时解释了“银电合作关系破裂的原因并给出了相应的对策建议。纵观全文,本文主要以定量分析和定性分析相结合的形式对“银电合作的在线供应链金融展开研究,力图对银行和第三方B2B电商平台之间的激励机制以及博弈策略给出科学依据并对其合作关系不稳定给出学理上的解释,为今后在线供应链金融的健康发展提供指导。