中国境内民营企业境外红筹上市法律监管研究

作     者：李京超 

作者单位：山东师范大学 

学位级别：硕士

导师姓名：宁静波

授予年度：2019年

学科分类：0301[法学-法学] 03[法学] 030103[法学-宪法学与行政法学] 

主      题：法律监管 红筹上市 民营企业 

摘      要：当企业发展到一定阶段的时候,都会尝试通过不同方式进行融资,包括债权融资、股权融资等方式,尤其进行股权融资完成企业上市,是众多企业发展到一定阶段进行融资时的最为有效的道路和选择。众所周知,对中国境内众多民营企业而言,一般都会选择在境内资本市场即A股上市,但是由于各种各样的原因,也有较多的民营企业选择去境外上市,包括香港、美国、德国等地,那么红筹方式上市就越发重要。中国境内民营企业境外上市最主要采用的方式是红筹模式(或称为红筹架构),红筹模式是指中国境内企业通过换股等方式将企业在境内的资产转移到在境外注册的公司,以便该境外公司实现对境内企业资产的收购或控制,最终利用该境外公司实现境外上市。对于中国境内公司而言,红筹模式提供了相对于境内A股上市一个新的融资方式,境外上市为中国境内民营企业的发展做出了较大的贡献。但是,红筹模式也有其自身固有的法律问题。由于红筹模式的特殊性,会相应带来诸如资产转移风险、税务风险等诸多问题,因此,国家相关的监管部门(包括商务部、外汇管理局等诸多部门)已陆续出台相关法律法规文件予以严格监管。因此如何正确认识和理解红筹上市,如何实现既能完成境外上市,又不给企业带来未来的法律监管风险,进而实现企业良性发展,这对中国境内民营企业境外红筹上市具有重大意义。本文就是以在境外不同的红筹上市模式为研究的基础,以相应的法律法规监管制度为研究核心,采用比较、分类和归纳总结的研究方法,从操作实务和法律角度出发,对中国境内民营企业红筹上市模式和相应法律问题进行充分的研究,最后对我国目前的红筹上市模式的法律监管尚存在的问题进行分析和总结,并最终提出具体的建议。本篇文章一共分为四个章节:第一章,导论,本章的主要内容是介绍选题的目的及意义,当下对本课题的研究状况,本文的研究方法,本文的主要研究内容,以及本文的创新之处。第二章,境内民营企业选择红筹上市的背景分析。第一部分是介绍红筹上市相关概念及其模式,第二部分是我国境内民营企业境外红筹上市的现状分析,最后一部分是对境内民营企业选择红筹上市的原因进行分析。第三章,我国对民营企业红筹上市的法律监管。本章节也是包括三个部分,首先,是讲述了对民营企业红筹上市进行法律监管的必要性;其次,是对我国红筹上市法律监管的历史性分析,纵向分析监管道路的发展历程;最后,是对我国境内民营企业红筹上市法律监管的现状及问题进行阐述和分析。第四章,也即本文的最后一章,根据前三章的概述和分析提出了一些关于我国境内民营企业红筹境外上市法律监管的一些建议。