对外直接投资与企业创新产出层次 ——基于高管政治关联与技术背景的实证研究

作     者：刘俊英 

作者单位：华东师范大学 

学位级别：硕士

导师姓名：王霞

授予年度：2019年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 02[经济学] 1202[管理学-工商管理] 0201[经济学-理论经济学] 020105[经济学-世界经济] 

主      题：对外直接投资(OFDI) 创新产出 高管团队背景 政治关联 技术背景 

摘      要：党的十八大以来,中国企业对外直接投资(OFDI)规模快速增长,在深化经贸合作、提升开放水平、培育企业竞争优势、促进产业转型升级等方面发挥着积极作用。根据国家统计局、商务部和外汇管理局联合发布的2017年度《中国对外直接投资统计公报》有关数据,自2002年以来,我国OFDI流量持续快速增长。企业对外直接投资的核心目标是“培育竞争优势,而创新能力的提升是培育竞争优势的关键。企业对外直接投资能否促进其创新能力的提升是亟待检验的问题。现有的有关对外直接投资的创新效应研究多从国家和产业层面考察,从微观层面展开研究的文献不多,研究不够深入,尚存在某些盲点,且研究结论存在不一致。因此,本文将以A股上市公司的对外直接投资为研究对象,以现有的对外直接投资相关理论为研究基础,从微观层面深入且逻辑一致地分析和检验对外直接投资的创新效应。具体地,本文以企业对外直接投资的动机作为研究的逻辑起点,探究不同对外直接投资动机下企业创新产出的实现机制。考虑到不同企业对外直接投资的动机存在差异,本文进一步分析不同对外直接投资动机下企业对外直接投资的区位选择。在此基础上,基于创新活动的制度环境差异,研究不同制度环境或投资区位下企业的创新产出层次差异。最后,本文进一步探讨,在不同制度环境或投资区位下,企业高管团队的政治关联和技术背景特征在OFDI与企业创新总产出、各层次创新产出之间关系的调节效应及其差异。论文的研究发现:(1)控制其他因素条件下,OFDI企业的创新产出水平相较于非OFDI企业的创新产出水平更高,OFDI能够促进企业的创新产出。(2)投资于发达国家和地区的企业与投资于发展中国家和地区的企业的创新产出层次存在显著差异。投资于发达国家和地区的企业,其OFDI对各层次创新产出均具有显著促进作用;投资于发展中国家和地区的企业,其OFDI仅对浅层创新产出具有显著促进作用。(3)高管团队政治关联对投资于发达国家和地区的OFDI与企业创新产出之间关系的调节作用同发展中国家和地区存在显著差异,对投资于发达国家和地区的企业的创新产出具有显著促进作用,对投资于发展中国家和地区的企业的创新产出存在显著抑制作用。(4)高管政治关联对投资于发达国家和地区的OFDI与企业创新产出之间关系的正向调节作用在各个层次创新产出上均具有显著性;对投资于发展中国家和地区的OFDI与企业创新产出之间关系的负向调节作用在深层创新产出上更为显著。(5)高管技术背景对投资于发达国家和地区的OFDI与企业创新之间关系的调节作用与发展中国家和地区存在显著差异,对投资于发达国家和地区OFDI与企业创新产出之间关系的正向调节作用显著大于发展中国家和地区。(6)高管技术背景对投资于发达国家和地区的OFDI与企业创新产出之间关系的正向调节作用体现在各层次创新产出;对投资于发展中国家和地区的OFDI与企业创新产出之间关系的调节作用在各个层次创新产出上均不明显。本文研究结论对于政府政策制定,企业对外投资战略路线的规划具有重要的启示意义。