上市公司绿色投资现状分析及驱动因素研究——基于碳管理机制角度

作     者：刘小源 

作者单位：上海交通大学 

学位级别：硕士

导师姓名：彭娟

授予年度：2017年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 083305[工学-城乡生态环境与基础设施规划] 08[工学] 09[农学] 0903[农学-农业资源与环境] 0833[工学-城乡规划学] 

主      题：环保投资 绿色投资 驱动因素 碳管理机制 

摘      要：本文考察了我国上市公司环保与绿色投资的现状与驱动机制。研究以我国A股上市公司为样本,利用其2011-2015年披露的环保投资与绿色投资数据,应用理论、统计及多元回归等分析方法考察企业进行环保投资与绿色投资的驱动因素,特别关注企业碳管理机制(CMS)完善程度这一角度。本文的研究重点是公司的绿色投资。绿色投资是环保投资的重要组成部分,是企业为面向未来的节能减排而进行的投资。描述性统计分析结果表明,近年来上市公司对环境投资的披露完备程度呈上升趋势,虽然总体透明度仍然偏低,特别是缺乏对于绿色投资的披露。样本中上市公司环保投资和绿色投资的支出金额总体呈上升趋势,并显现出一定的政策相关性。重污染行业的企业、在经济发展较好、能源行业较为发达的省份和地区经营的公司具有更高的环保投资和绿色投资水平。此外,国有企业相对非国有企业表现出更强的环保与绿色投资倾向。根据实证研究结果,本文认为碳管理机制的建立和完善显著影响着公司总体的环保投资和面向未来的绿色投资,特别是对于重污染行业的企业。在建设的后期,即完善程度达到一定水平时,公司的碳管理机制表现出对环保和绿色投资更加明显的促进作用。综上,本文的研究结果将对我国企业环保与绿色投资的统计研究、驱动机制进行一定的理论补充,并提供新的实证证据和见解。从政策的角度,研究结果可能有助于建立公司碳管理体系公开的统一框架,为企业碳减排绩效信息披露、监督与审计的相关政策建设提供理论依据。同时,本文的结论有助于公司完善其管理体系并实现碳控制的目标、并对外部信息使用者根据企业环境投资的情况及效果进行决策具有一定的启发意义。